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이베스트투자증권에서 27일 코스맥스(192820)에 대해 "중국의 변화가 너무 빠르다."라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다.
이베스트투자증권 오린아 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
이베스트투자증권에서 코스맥스(192820)에 대해 "중국 화장품 시장의 변화가 예상 대비 빠르다. ODM 업체들과 협업한 신규 니치 브랜드들이 등장하고 있고, 이와 더불어 럭셔리 화장품의 견고한 수요도 유지되고 있다. 채널 측면에서의 변화는, 중국 화장품 시장 내 온라인 소비 비중이 높아지고 있다는 것이다. 이에 온라인을 기반으로 한 고객사 확보가 한국 ODM 업체 실적에는 중요한 요소라고 판단"라고 분석했다.
또한 이베스트투자증권에서 " 3Q19 코스맥스 상해법인 매출액은 전년동기대비 20.7% 감소한 833억원을 기록해 부진했다. 광저우 법인은 온라인 채널 기반 고객사 포트폴리오를 가지고 있어 3Q19 매출액은 전년동기대비 67.7% 증가한 255억원을 기록했다."라고 밝혔다.
한편 "코스맥스에 대해 투자의견 Buy를 유지하나, 목표주가는 100,000원으로 하향 조정한다.올해 예상대비 빠른 국내/외 화장품 시장 변화로 추정 실적을 조정했으나, 동사가 올해 상반기부터 상해법인 온라인 고객사 확보를 위한 영업 조직을 재편하고 있어 이에 대한 성과는 향후 지켜볼 필요가 있다 판단한다. 현 주가는 2020E 실적 기준 16.53배에 거래되고 있어 밸류에이션 여유는 있다."라고 전망했다.
◆ Report statistics
이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년11월 180,000원까지 높아졌다가 2019년8월 120,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 100,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
오늘 이베스트투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 100,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 케이프투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 73,000원을 제시한 바 있다.
[이베스트투자증권 투자의견 추이]
- 2019.11.27 목표가 100,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.08.12 목표가 120,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.02.15 목표가 160,000 투자의견 BUY(유지)
- 2018.11.08 목표가 180,000 투자의견 BUY (MAINTAIN)
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2019.11.27 목표가 100,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권
- 2019.11.26 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지) SK증권
- 2019.11.14 목표가 112,000 투자의견 BUY 삼성증권
- 2019.11.14 목표가 97,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자
증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com
