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한화투자증권에서 24일 LG디스플레이(034220)에 대해 "어두운 터널 속, 아직 갈 길이 멀다"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 17,000원을 내놓았다.
한화투자증권 이순학 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
한화투자증권에서 LG디스플레이(034220)에 대해 "3분기 실적은 매출액 5.8조 원, 영업적자 4360억 원으로 컨센서스와 당사 추정치를 하회했다. LCD TV 패널 가격 하락이 지속되자 팹 가동률을 조정함에 따라 면적 출하량이 전분기 대비 4% 감소했다. TV 매출 비중이 32%까지 줄어들면서 면적당 판가는 전분기 대비 12.5% 상승했다. 플라스틱 OLED용 신규 공장인 E6와 광저우 대형 OLED 라인이 가동됨에 따라 감가상각비가 전분기 대비 2000억 원 이상 증가했고, 이들 공장에 초기 안정화를 위한 비용이 반영되면서 적자폭이 다소 늘었다."라고 분석했다.
또한 한화투자증권에서 "LCD 시장은 중국 패널 업체들에게 주도권이 넘어가면서 내년 시황을 장담하기 어려워졌다. 국내 LCD 업체들이 라인 조정에 나서고 있으나, 패널 가격이 상승하더라도 단발성에 그칠 가능성이 높다. 결국 대형 OLED 사업이 실적향방의 키를 쥐고 있는데, OLED 패널 가격이 어떻게 움직일지에 대해 면밀히 관찰할 필요가 있겠다. 한편 순차입금이 10조 원을 넘어서고 있어 금융비용 증가와 같은 재무적인 리스크도 해결해야 될 과제"라고 밝혔다.
◆ Report statistics
한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년10월 20,000원까지 높아졌다가 2019년9월 17,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 17,000원으로 제시되고 있다.
오늘 한화투자증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 17,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 21,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 케이프투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 15,000원을 제시한 바 있다.
[한화투자증권 투자의견 추이]
- 2019.10.24 목표가 17,000 투자의견 HOLD
- 2019.09.26 목표가 17,000 투자의견 HOLD(유지)
- 2019.06.25 목표가 20,000 투자의견 HOLD(유지)
- 2019.04.25 목표가 20,000 투자의견 HOLD(유지)
- 2018.10.25 목표가 20,000 투자의견 HOLD(유지)
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2019.10.24 목표가 17,000 투자의견 HOLD 한화투자증권
- 2019.10.24 목표가 21,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권
- 2019.10.24 목표가 19,000 투자의견 BUY 하나금융투자
- 2019.10.24 목표가 17,000 투자의견 OUTPERFORM(MAINTAIN) 키움증권
증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com
