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케이프투자증권에서 24일 LG디스플레이(034220)에 대해 "구조조정 효과까지 기다리자"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 15,000원을 내놓았다.
케이프투자증권 박성순 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 케이프투자증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 5.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
케이프투자증권에서 LG디스플레이(034220)에 대해 "3Q19 매출액 5.82조원(+8.7% QoQ), 영업손실 4,367억원(적자지속 QoQ) 기록- LG디스플레이의 3Q19 실적은 낮아진 시장 전망치에 대체로 부합. LCD 팹 가동률 조정으로 인해 출하면적은 -4.0% QoQ 감소. 판가가 높은 모바일용 패널 판매 확대로 Blended ASP가 +12.5% QoQ 상승하며 전분기 대비 매출액 증가를 견인. 하지만 LCD 패널 판가 하락 지속, E6 라인 가동에 따른 고정비 증가하며 적자폭은 확대"라고 분석했다.
또한 케이프투자증권에서 "- 4분기부터 LCD 라인 구조조정 시작: 동사는 4Q19부터 점진적으로 국내 7세대, 8세대 LCD CAPA의 약 50%의 가동을 중단할 계획이며 향후 Shutdown규모의 확대 가능성도 열려있음. 4Q19F에는 구조조정 비용과 광저우 팹 감가상각비 반영 등으로 인해 적자 규모는 전분기 대비 커질 것. - 목표주가는 12M FWD BPS 36,564원에 역사적 PBR 밴드 하단인 0.4x를 적용하여 산정. LCD 라인 구조조정 방향성은 긍정적이나 구조조정을 통한 이익 개선이 나타나기 전까지 Valuation 확대 다소 어렵다고 판단"라고 밝혔다.
◆ Report statistics
오늘 케이프투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 15,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 21,000원을 제시한 바 있다.
[케이프투자증권 투자의견 추이]
- 2019.10.24 목표가 15,000 투자의견 HOLD(유지)
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2019.10.24 목표가 15,000 투자의견 HOLD(유지) 케이프투자증권
- 2019.10.24 목표가 19,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자
- 2019.10.23 목표가 16,000 투자의견 BUY 삼성증권
- 2019.10.24 목표가 20,000 투자의견 BUY 메리츠종금증권
증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com
