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신한금융투자에서 24일 LG디스플레이(034220)에 대해 "20년 턴어라운드에 주목하자"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 19,000원을 내놓았다.
신한금융투자 소현철 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
신한금융투자에서 LG디스플레이(034220)에 대해 "-3분기 영업적자 4,360억원으로 당사 추정치(4,240억원)에 부합: 1) 32인치 LCD TV 오픈셀 가격 21.7% QoQ 하락 2) 감가상각비 1조 490억원으로 2,220억원 QoQ 증가하여 영업적자가 전분기 대비 확대되었다.-20F 영업이익 5,391억원으로 턴어라운드 전망: 4분기 중소형 OLED 패널 공급확대에도 불구하고 대규모 LCD 구조조정 비용발생으로 영업적자는 6,540억원으로 예상된다"라고 분석했다.
또한 신한금융투자에서 "20년 영업이익 턴어라운드가 기대되는 바, 목표주가 19,000원(20F Target PBR 0.57배), 투자의견 ‘매수’를 유지한다. 2006년, 2011년 두차례 영업적자 기록한 후 다음해에 투자를 축소하고 사업 효율성을 높이면서 흑자전환하였다. 20년 투자는 3.5조원으로 19년 7.5조원 대비 4조원 축소될 전망이며, LCD 사업 구조조정과 OLED로의 사업구조전환이 가속화되겠다. 4분기 영업적자 확대에 두려워하지 말고 매수의 기회로 활용하는 역발상"라고 밝혔다.
◆ Report statistics
신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년1월 27,000원까지 높아졌다가 2019년9월 18,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 19,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
오늘 신한금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 19,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 21,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 16,000원을 제시한 바 있다.
[신한금융투자 투자의견 추이]
- 2019.10.24 목표가 19,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.09.26 목표가 19,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.09.17 목표가 18,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.07.24 목표가 21,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.04.25 목표가 26,000 투자의견 BUY(유지)
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2019.10.24 목표가 19,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자
- 2019.10.23 목표가 16,000 투자의견 BUY 삼성증권
- 2019.10.24 목표가 20,000 투자의견 BUY 메리츠종금증권
- 2019.10.24 목표가 20,000 투자의견 BUY(유지) 미래에셋대우
증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com
