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미래에셋대우에서 24일 삼성물산(028260)에 대해 "증가한 계열사 지분 가치, 어떻게 봐야 할까?"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 142,000원을 내놓았다.
미래에셋대우 정대로 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 49.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
미래에셋대우에서 삼성물산(028260)에 대해 "3Q19 실적: 영업이익 2,163억원(-21.0% YoY), 시장 컨센서스 하회 - 이는 건설부문 판관비 증가 및 충당금 반영과 패션부문의 계절적 비수기 진입 영향이 크다.-주요 계열사 합산 지분가치가 연초 수준 이상으로 회복, 안정적인 투자기회로 판단: 19년 기준 동사의 전체 기업가치 중 건설 등 자체사업이 16.3%, 보유 계열사 지분가치가 약 83.7%(삼성전자 39%, 삼성바이오로직스 27% 등)를 차지하는 것으로 평가"라고 분석했다.
또한 미래에셋대우에서 "현재 동사 NAV 대비 할인율은 역사적으로 최고 수준인 약 56%으로 파악되며 이는 상당한 저평가임에 틀림없다. 아울러 동사는 지난해부터 진행된 비핵심자산 매각 진행을 바탕으로 차입금 감소 등 개선된 재무구조를 이룬 만큼 기존 주주환원정책(‘17~’19년, 주당배당금 2,000원) 종료 이후 보다 개선된 주주환원정책(주당 배당금 상향, 보유 자사주 소각 등)을 펼칠 것으로 기대한다"라고 밝혔다.
◆ Report statistics
미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년10월 190,000원까지 높아졌다가 2019년7월 142,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 142,000원으로 제시되고 있다.
오늘 미래에셋대우에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 142,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 150,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다.
[미래에셋대우 투자의견 추이]
- 2019.10.24 목표가 142,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.07.25 목표가 142,000 투자의견 BUY
- 2019.01.24 목표가 170,000 투자의견 매수
- 2018.10.02 목표가 190,000 투자의견 매수
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2019.10.24 목표가 142,000 투자의견 BUY(유지) 미래에셋대우
- 2019.10.24 목표가 130,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자
- 2019.10.24 목표가 150,000 투자의견 BUY(유지) 교보증권
- 2019.10.21 목표가 100,000 투자의견 HOLD KB증권
증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com
