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대신증권에서 4일 LG디스플레이(034220)에 대해 "하반기 대규모 영업적자 예상 "라며 투자의견을 'MARKETPERFORM'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 16,000원을 내놓았다.
대신증권 이수빈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
대신증권에서 LG디스플레이(034220)에 대해 "- 19년 3분기 매출 6조원(+13% QoQ, -1% YoY), 영업이익 -2,820억원(적자지속) 전망. - 실적 하향 조정 이유는 1) LCD 패널 가격 전분기 대비 55인치 -17%, 65인치 -12%, 77인치 16% 하락하며 하락 속도 증가. LCD TV 사업부 연간 적자 예상. 2) WOLED TV 패널 판매량 하향 조정에 따른 매출 하락. 2019년 364만대 예상. 3) 광저우 WOLED 초 기 수율 확보에 따른 비용 증가. 4) 4분기 구조조정에 따른 일회성 비용으로 대규모 영 업적자 예상되기 때문"라고 분석했다.
또한 대신증권에서 "- 1) 2020년 OLED TV 판매량 600만대 예상하며 기존 추정치 대비 하향 조정. OLED TV 패널 가격 또한 LCD와의 가격 경쟁으로 약 5% 하락 예상. 2) LCD 구조조정은 긍정적. 그러나, 잔여 LCD 캐파 500K이상으로 LCD 패널 가격 하락에 대한 Exposure 존재. 3) 19년 3분기부터 반영 시작한 POLED 관련 감가상각비, 20년 상반기 비수기 도입하며 적자규모 확대 예상 "라고 밝혔다.
◆ Report statistics
대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 21,000원이 고점으로, 반대로 20,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 16,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.
오늘 대신증권에서 발표된 'MARKETPERFORM'의견 및 목표주가 16,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 22.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 26,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 16,000원을 제시한 바 있다.
[대신증권 투자의견 추이]
- 2019.10.04 목표가 16,000 투자의견 MARKETPERFORM
- 2019.07.24 목표가 21,000 투자의견 MARKETPERFORM
- 2019.06.04 목표가 21,000 투자의견 MARKETPERFORM
- 2019.01.31 목표가 20,000 투자의견 MARKETPERFORM
- 2018.10.25 목표가 20,000 투자의견 MARKETPERFORM
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2019.10.04 목표가 16,000 투자의견 MARKETPERFORM 대신증권
- 2019.09.30 목표가 21,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권
- 2019.09.26 목표가 17,000 투자의견 HOLD(유지) 한화투자증권
- 2019.09.26 목표가 19,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자
증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com
