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KB증권에서 25일 LG유플러스(032640)에 대해 "경쟁구도 완화와 통신업종 턴어라운드 분위기가 포인트 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 17,000원을 내놓았다.
KB증권 김준섭 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
KB증권에서 LG유플러스(032640)에 대해 "-보조금 지출 중심의 5G 경쟁구도 완화: LG유플러스와 SK텔레콤이 2Q19 현재 보유하고 있는 현금과 향후 현금 소요를 감안할 경우, 3Q19 대규모 마케팅 비용 집행은 현실적이지 않을 것- 3Q19 실적 Preview: 영업이익 1,656억원 (-27.2% YoY) IFRS 15의 특성상 2Q19 지출하였던 마케팅비용이 이연된 분과 3Q19 초반 지출했던 보조금 등이 3Q19 마케팅 비용에 영향을 미쳤을 것으로 예상"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "LG유플러스의 투자 포인트는 1) 보조금 지출 중심의 5G 경쟁구도 완화에 따른 수익성 개선 기대, 2) 통신업종 전반적으로 휴대폰 ARPU가 상승하는 구간에서 전체 자산에서 무선통신서비스가 차지하는 비중이 높은 LG유플러스의 특성이 부각될 것이라는 점, 3) 최근 주가하락으로 상승여력이 확대되었다는 점 등이다."라고 밝혔다.
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년12월 17,500원까지 높아졌다가 2019년7월 16,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 17,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 17,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 23,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 14,400원을 제시한 바 있다.
[KB증권 투자의견 추이]
- 2019.09.25 목표가 17,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.09.06 목표가 17,000 투자의견 BUY(상향)
- 2019.07.04 목표가 16,000 투자의견 HOLD(유지)
- 2019.03.28 목표가 17,500 투자의견 HOLD
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2019.09.25 목표가 17,000 투자의견 BUY(유지) KB증권
- 2019.09.19 목표가 23,000 투자의견 BUY 하나금융투자
- 2019.08.29 목표가 19,500 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권
- 2019.08.28 목표가 19,000 투자의견 BUY(유지) 미래에셋대우
증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com
