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한화투자증권에서 26일 LG디스플레이(034220)에 대해 "혼돈의 시기"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 17,000원을 내놓았다.
한화투자증권 이순학 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
한화투자증권에서 LG디스플레이(034220)에 대해 "3분기 실적은 매출액 5.9조 원, 영업적자 3548억 원을 기록할 것으로 전망되며, 시장 기대치를 하회할 것으로 예상된다. 패널 가격 하락세가 지속되면서 고객사들의 구매가 늦춰지는 경향이 나타남에 따라 면적출하량 증가율이 3.2%에 그칠 것으로 예상되기 때문이다. 감가상각비는 E6와 광저우 OLED 공장 가동에 따라 전분기 대비 약 2500억 원 증가해 단기 실적 개선에는 부담 요인이다."라고 분석했다.
또한 한화투자증권에서 "목표주가는 12개월 예상 BPS에 0.5배를 적용했다. 현재 디스플레이 업황은 과거 사이클과 매우 다른 양상으로 치닫고 있다. 중국 패널 업체들이 규모 면에서 국내를 앞질렀고, 가격 결정권한도 이들에게 있다. 그렇다고 아직까지 대형 OLED가 시장을 리딩할 수 있는 초격차 기술이 되질 못하고 있다. 당분간은 과거 밸류에이션을 기준으로 생각하지 말고, 보수적인 관점에서 판단하는 것이 옳을 것으로 본다. 앞서 언급한 불확실성이 해소되어야 주가가 본격적으로 회복할 것"라고 밝혔다.
◆ Report statistics
오늘 한화투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 17,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 26,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 16,000원을 제시한 바 있다.
[한화투자증권 투자의견 추이]
- 2019.09.26 목표가 17,000 투자의견 HOLD(유지)
- 2019.06.25 목표가 20,000 투자의견 HOLD(유지)
- 2019.04.25 목표가 20,000 투자의견 HOLD(유지)
- 2018.10.25 목표가 20,000 투자의견 HOLD(유지)
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2019.09.26 목표가 17,000 투자의견 HOLD(유지) 한화투자증권
- 2019.09.26 목표가 19,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자
- 2019.09.17 목표가 21,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권
- 2019.09.06 목표가 20,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자
증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com
