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신한금융투자에서 4일 제이콘텐트리(036420)에 대해 "콘텐츠 저점 매수 기회"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 54,000원을 내놓았다.
신한금융투자 홍세종,이해니 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 55.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
신한금융투자에서 제이콘텐트리(036420)에 대해 "- 3Q19 연결 영업이익은 217억원(+19.0% YoY) 전망: 이익 증가의 핵심 동력은 방송이다. 3Q19 방송 영업이익은 무려 113% 증가한 74억원이 기대된다. 대장주 스튜디오드래곤(253450) 3Q 분기 영업이익의 75% 규모. - 중국 없이도 개선되는 방송 실적: 제작비가 증가하지만 유통 수익 증가가 이를 상쇄하고도 남는다. 연간 국내 유통 수익은 668억원(+19.2%), 해외는 628억원(+59.7%)으로 추정된다"라고 분석했다.
또한 신한금융투자에서 "당사 괴리율 정책(괴리율 크게 발생 시 목표주가 자동 하향 조정)에 따라 이익에 적용하는 배수를 기존 28배에서 25배(지난 3년 하단)로 하향 조정했다. 1) 극장의 급격한 수익성 개선, 2) 방송 부문의 지속적인 성장, 3) 2019년 기준 16배에 불과한 PER(주가수익비율)을 근거로 저점 매수 전략을 추천한다. 9월 말 코스피 이전 이후 주가는 빠른 반등이 기대된다. "라고 밝혔다.
◆ Report statistics
신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년9월 85,000원까지 높아졌다가 2019년8월 61,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 54,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
오늘 신한금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 54,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 82,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 46,000원을 제시한 바 있다.
[신한금융투자 투자의견 추이]
- 2019.09.04 목표가 54,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.08.05 목표가 61,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.08.05 목표가 61,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.07.08 목표가 68,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.06.24 목표가 68,000 투자의견 BUY(유지)
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2019.09.04 목표가 54,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자
- 2019.08.08 목표가 58,000 투자의견 BUY 삼성증권
- 2019.08.12 목표가 68,000 투자의견 STRONG BUY (유지) DS 투자증권
- 2019.08.08 목표가 58,000 투자의견 BUY 하나금융투자
증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com
