[ET투자뉴스]CJ제일제당, "외형 성장은 긍정적…" BUY(유지)-대신증권

발행일 : 2019-08-16 14:10 업데이트 : 2019-08-16 14:10

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대신증권에서 16일 CJ제일제당(097950)에 대해 "외형 성장은 긍정적이나 자꾸만 아쉬운 이익 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 320,000원을 내놓았다.

대신증권 한유정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 CJ제일제당(097950)에 대해 "- 물류, 슈완스컴퍼니를 제외한 2019년 3분기, 4분기 매출액은 각각 2조 9,008억원 (+6% yoy), 2조 8,400억원(+7% yoy)으로 예상한다. 식품첨가제 시황 호조 및 고수 익 제품 지배력 확대에 따른 아미노산 매출 성장이 바이오 부문 외형 성장을 견인 할 전망이며, 식품 부문에서는 국내 HMR 및 미국과 중국을 중심으로 한 글로벌 가공식품 매출 성장이 식품 부문 외형 성장을 견인할 전망이다. "라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "- 반면 영업이익의 경우 3분기, 4분기 각각 2,165억원(+3% yoy), 883억원(-15% yoy)으로 예상한다. 1H19 식품(슈완스 제외) 부문 영업이익률 4.2% 대비 2H19에 는 2.7%p 개선된 6.9%를 기록할 것으로 예상되나 전년 대비로는 0.6%p 개선에 불과한 수준으로 구조적인 개선을 기대하기엔 다소 이른 시점으로 판단한다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2018년10월 400,000원까지 높아졌다가 2019년8월 320,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 320,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	379,000	460,000	320,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 320,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 15.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 460,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190816	BUY(유지)	320,000
20190809	BUY(유지)	320,000
20190628	BUY(유지)	370,000
20190514	BUY(유지)	370,000
20190304	BUY	400,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190816	대신증권	BUY(유지)	320,000
20190809	한국투자증권	BUY(유지)	350,000
20190809	하나금융투자	BUY	370,000
20190809	하이투자증권	BUY(유지)	370,000