[ET투자뉴스]화승엔터프라이즈, "순조로운 항해 …" BUY(유지)-대신증권

발행일 : 2019-08-16 14:00 업데이트 : 2019-08-16 14:00

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대신증권에서 16일 화승엔터프라이즈(241590)에 대해 "순조로운 항해 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 18,000원을 내놓았다.

대신증권 유정현, 이나연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 화승엔터프라이즈(241590)에 대해 "실적 개선 원인은 1) 지난해 6월부터 ASC 라인 교체 과정에서의 수율 하락으로 18년 2분기 실적이 부진했던 점이 기저로 작용, 2)올해 월 평균 생산 capa가 전년대비 +10% 증가(A급 제품 기준)한데다 B급 제품 출하로 인한 ASP 하락이 멈추면서 실질 ASP 상승 효과가 10% 이 상 발생, 3) 올해 1분기부터 실적에 반영되기 시작한 모자생산 법인 유니팍스의 매출액이 2분기에 104억원 발생(순이익 17억원)하면서 성장률에 4% 기여했기 때문 "라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "현재 동사의 valuation은 12개월 Forward 기준 P/E 11배 수준으로 글로벌 peer 기업 Feng Tay(TPE 9910)의 24배 대비 낮은 수준. 규모와 수익성 등을 고려할 때 글로벌 peer 대비 valuation이 아직은 낮을 수 밖에 없는데 2019~2020년에 회사가 계획하는 생산 설비 수 준과 마진율에 다가갈수록 valuation의 괴리는 빠르게 축소될 것으로 보이며 당사는 valuation 축소 시점을 4분기로 예상 "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년8월 15,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 18,000원까지 상향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	18,000	18,000	18,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 18,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 18,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 18,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190816	BUY(유지)	18,000
20190702	BUY	18,000
20190509	BUY	17,000
20190417	BUY(유지)	17,000
20190305	BUY	16,000