[ET투자뉴스]롯데칠성, "목표주가 하향, T…" BUY(유지)-DB금융투자

발행일 : 2019-08-16 10:21 업데이트 : 2019-08-16 10:21

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DB금융투자에서 16일 롯데칠성(005300)에 대해 "목표주가 하향, Top picks제외"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 215,000원을 내놓았다.

DB금융투자 차재헌 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 59.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 롯데칠성(005300)에 대해 "료 부문에서 탄산 매출이 6.8%성장하고 커피(+11%), 샘물(+12%), 기타음료도(+13.5%) 양호한 매출 성장세를 보였다. 주류 부문 매출 역시 소주/맥주 가격인상 등에 힘입어 11.6%YoY증가하는 등 Top line성장은 긍정적이다. 연결 매출총이익률도 2Q19 41.9%로 전년동기 대비 2.9%pt개선됐다는 점에서 원가 측면에서도 우호적인 상황이 지속됐다. 영업이익 당사의 예상치에 미치지 못한 것은 판관비 증가 요인인 것으로 추정한다"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "실적 추정치하향에 따라 목표주가를 기존 249,000원에서 215,000원으로 하향한다. 목표주가는 19년 예상 실적 기준 Target P/E 15배를 적용하여 산출했고 서초동 부지가격은 5,000억원으로 반영했다. 목표주가는 20년 예상 실적 기준 P/E 26.5배에 해당한다. 부동산 가치 감안시 저평가 상태로 판단하지만, 수입맥주 부문 약화로 단기 투자 모멘텀이 훼손될 것으로 판단하여 Top picks에서는 제외한다. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2019년4월 2,100,000원까지 높아졌다가 2019년6월 249,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 215,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(신규)	BUY(신규)
목표주가	215,000	230,000	195,000

*최근 분기기준

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 215,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권에서 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 230,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 195,000원을 제시한 바 있다.

<DB금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190816	BUY(유지)	215,000
20190617	BUY(유지)	249,000
20190403	BUY	2,100,000
20190117	BUY(상향)	1,750,000
20180910	HOLD(유지)	1,600,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190816	DB금융투자	BUY(유지)	215,000
20190722	신한금융투자	BUY(유지)	210,000
20190711	하이투자증권	BUY(유지)	195,000
20190704	삼성증권	BUY	210,000