[ET투자뉴스]SK텔레콤, "버팀목이 되어준 종…" BUY(유지)-IBK투자증권

발행일 : 2019-08-13 11:09 업데이트 : 2019-08-13 11:09

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IBK투자증권에서 13일 SK텔레콤(017670)에 대해 "버팀목이 되어준 종속기업"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 330,000원을 내놓았다.

IBK투자증권 김장원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 SK텔레콤(017670)에 대해 "2분기 별도실적은 이동통신사업에 의한 수익으로 마케팅비용과 감가상각비 증가 등 비용 증가로 부진했다. 다만 다른 사업자들처럼 마케팅을 한 만큼 5G 가입자가 생겼고, 이로 인해 ARPU가 상승하는 긍정적인 효과도 있었다. 그럼에도 비용 부담이 더 컸기에 영업이익은 전분기대비 10% 감소했다."라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 " 주가는 긍정적 효과에 의한 기대감으로 비교적 안정적일 것으로 예상한다. 그럼에도 밸류에이션을 고민하는 이유는 SOTP 방식으로 반영되는 SK하이닉스 가치의 적정성 여부로 SK하이닉스로부터 수취한 배당금을 SK텔레콤 주주에게 일정 부분 돌아갔다면 고민할 이유가 적었을 텐데, 높은 실적 변동성으로 동사의 EPS에 영향을 많이 끼치는 반면 당초 기대했던 배당 재원으로서의 역할이 없었기에 할인율을 높일 필요가 있다고 판단"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년10월 320,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년11월 350,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 330,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	345,375	400,000	315,000

*최근 분기기준

오늘 IBK투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 330,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 400,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 315,000원을 제시한 바 있다.

<IBK투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190813	BUY(유지)	330,000
20190201	매수(유지)	350,000
20181112	매수(유지)	350,000
20181031	매수(유지)	320,000
20181012	매수(유지)	320,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190813	IBK투자증권	BUY(유지)	330,000
20190804	삼성증권	BUY	350,000
20190805	신한금융투자	BUY(유지)	340,000
20190805	한국투자증권	BUY(유지)	346,000