[ET투자뉴스]넷마블, "4Q 자체IP게임들…" MARKETPERFORM(MAINTAIN)

발행일 : 2019-08-13 11:08 업데이트 : 2019-08-13 11:08

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키움증권에서 13일 넷마블(251270)에 대해 "4Q 자체IP게임들의 성과가 미래를 좌우 "라며 투자의견을 'MARKETPERFORM(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 97,000원을 내놓았다.

키움증권 김학준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM(MAINTAIN)'의견은 키움증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 7.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

키움증권에서 넷마블(251270)에 대해 "넷마블의 2Q실적은 매출액 5,262억원(QoQ, +10.2%), 영업이익 332억원(QoQ, -2.1%)를 기록하면서 시장 기대치를 하회하였습니다. 일곱개의 대죄의 성공으로 매출액은 예상수준을 기록하였지만 인건비, 지급수수료가 증가하면서 이익이 기대치를 달성하지 못하였습니다. 하반기 일곱개의 대죄 온기반영, 블소:레볼루션 등으로 이익이 개선될 것으로 전망되지만 관건은 4Q의 자체IP게임들의 성과입니다."라고 분석했다.

또한 키움증권에서 "넷마블에 대한 투자의견 Marketperfom을 유지하고 목표주가는 97,000원으로 하향조정한다. 자체IP비중이 여전히 낮게 유지되고 있으며 상반기에 있던 신작성과가 기대에 미치지 못함에 따라 실적 추정치를 하향조정하였다. 목표주가는12개월 Forward EPS 3,535원에 Target PER 27.5배를 적용하였다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2018년8월 180,000원까지 높아졌다가 2019년3월 120,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 97,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	BUY	REDUCE
목표주가	112,214	160,000	70,000

*최근 분기기준

오늘 키움증권에서 발표된 'MARKETPERFORM(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 97,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 160,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'REDUCE'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다.

<키움증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190813	MARKETPERFORM(MAINTAIN)	97,000
20190515	MARKETPERFORM	120,000
20190306	MARKETPERFORM(MAINTAIN)	120,000
20190214	MARKETPERFORM(DOWNGRADE)	130,000
20181210	BUY(MAINTAIN)	150,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190813	키움증권	MARKETPERFORM(MAINTAIN)	97,000
20190813	KTB투자증권	REDUCE	70,000
20190813	NH투자증권	BUY (재개시)	110,000
20190813	KB증권	HOLD(유지)	97,000