[ET투자뉴스]넷마블, "하반기 수익성 개선…" MARKETPERFORM-현대차증권

발행일 : 2019-08-13 10:25 업데이트 : 2019-08-13 10:25

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현대차증권에서 13일 넷마블(251270)에 대해 "하반기 수익성 개선 기대"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다.

현대차증권 최진성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM'의견은 현대차증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'MARKETPERFORM로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 10.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 넷마블(251270)에 대해 "- 2분기 실적은 컨센서스 하회하는 실적 기록. 매출액은 컨센서스에 부합하는 모습을 보였으나 신규 출시 게임 마케팅비 선반영 영향과 북미 스튜디오 M&A 영향에 따른 인건비 증가로 영업이익은 컨센서스 대비 하회하는 실적 기록. - 어벤져스 엔드 게임 영화 흥행의 영향으로 ‘마블 콘테스트 오브 챔피온스’와 ‘마블 퓨쳐파이트’는 전분기 대비 각각 10.2%. 47% 상회하는 실적 기록"라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "- 하지만 ‘BTS월드’의 기대감 대비 미흡한 흥행과 ‘세븐나이츠2’, ‘A3: Still Alive’의 출시 시점 변경으로 2019년 이익 추정치는 하향 조정. 하반기 중 수익성은 개선될 것으로 전망되나, 실적의 확실한 턴어라운드와 신작 라인업의 흥행 성과가 향후 주가의 방향을 결정 지을 것으로 판단. - 하반기 수익성은 개선될 것으로 전망되지만 BTS월드의 아쉬운 성과와 일부 신작들의 출시 시점 변경으로 이익 추정치 하향 조정"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년8월 145,000원까지 높아졌다가 2019년1월 135,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 100,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	BUY	HOLD(유지)
목표주가	118,545	160,000	90,000

*최근 분기기준

오늘 현대차증권에서 발표된 'MARKETPERFORM'의견 및 목표주가 100,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 160,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 90,000원을 제시한 바 있다.

<현대차증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190813	MARKETPERFORM	100,000
20190515	MARKETPERFORM	135,000
20190214	MARKETPERFORM	135,000
20190118	BUY	135,000
20180809	MARKETPERFORM	145,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190813	현대차증권	MARKETPERFORM	100,000
20190813	유안타증권	BUY	125,000
20190812	삼성증권	HOLD	90,000
20190813	미래에셋대우	BUY(유지)	127,000