[ET투자뉴스]현대상사, " 외형성장 대비 아…" BUY(유지)-대신증권

발행일 : 2019-08-13 09:35 업데이트 : 2019-08-13 09:35

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대신증권에서 13일 현대상사(011760)에 대해 " 외형성장 대비 아쉬운 손익 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 26,000원을 내놓았다.

대신증권 이동헌 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아졌고 또한 이번 목표가의 하락조정폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 현대상사(011760)에 대해 "- 매출액은 전부문의 고른 증가. 철강 부문이 4,349억원(+7.9% yoy)으로 성장을 견인. 산업플 랜트 부문도 740억원(+28.8% yoy)으로 증가 - 영업이익은 산업플랜트 부문이 14억원(opm 1.8%, 2Q18 0.6%)로 개선. 철강 부문이 35억 원(opm 0.8%, 2Q18 1.3%)으로 부진 - ‘17년도 미국향 강관수출에 대해 부과된 반덤핑 관세로 일회성 비용 -110억원을 인식하며 지배순이익이 -14억원으로 적자 전환"라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "- 2Q19 범현대 계열 물량비중은 75% 수준으로 계열 분리 이후 지속적인 상승 추세. 안정적 인 범현대 물량확보를 기본으로 동종업종 타사제품을 추가로 취급함으로써 트레이딩 강화. 동사는 안정적인 트레이딩 수수료 구조를 바탕으로 2015년 이후 연속 분기 흑자 - 자원개발부문은 2분기부터 나타나고 있는 유가 하락기조가 하반기 수익에 부정적 영향을 미 칠 수 있으나, 현재 1,200선 이상의 고환율을 고려하면 수익 하락분 상쇄가 가능할 전망 "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년11월 32,300원까지 높아졌다가 2019년5월 30,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 26,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	26,500	27,000	26,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 26,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 27,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>