[ET투자뉴스]CJ대한통운, "하반기를 기대하게 …" BUY-삼성증권

발행일 : 2019-08-12 15:07 업데이트 : 2019-08-12 15:07

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삼성증권에서 8일 CJ대한통운(000120)에 대해 "하반기를 기대하게 하는 택배 부문 반등"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 165,000원을 내놓았다.

삼성증권 김영호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 CJ대한통운(000120)에 대해 "해외 자회사의 신규 연결 편입 등에 따른 글로벌 부문 고성장이 매출 성장을 견인 했으며, 택배 판가 인상과 판관비 절감 (+7.9% y-y, -0.2%pt) 효과로 안전 인프라 개선 투자비용 및 최저임금 상승에 따른 인건비 증가에도 영업이익이 시장 기대치를 상회. 다만, CL부문 매출 성장, 택배 물량 증가, 그리고 글로벌 부문 수익성 개선이 당초 기대 대비 더뎌 당사 기대치에는 하회"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "2Q19 매출액은 전년대비 11% 증가한 2.53조원, 영업이익은 25.7% 급증한 718억원을 (영업이익률 2.8%, +0.3%pt) 기록하여 시장 컨센서스를 상회"라고 밝혔다.

한편 "모바일 쇼핑 고성장에 (1H19 거래액 +26% y-y) 따른 택배 부문 실적 개선이 시작 됐고 최근 약세장 속에서 과도한 주가 조정으로 업사이드가 충분하다고 예상한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년2월 200,000원까지 높아졌다가 2019년8월 165,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 165,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	191,923	210,000	150,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 165,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 14%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 210,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190808	BUY	165,000
20190507	BUY	200,000
20190211	BUY	200,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190808	삼성증권	BUY	165,000
20190809	유진투자증권	BUY(유지)	210,000
20190809	하이투자증권	BUY(유지)	180,000
20190809	신한금융투자	BUY(유지)	190,000