[ET투자뉴스]카카오, "3분기 실적 개선의…" BUY(유지)-미래에셋대우

발행일 : 2019-08-09 13:27 업데이트 : 2019-08-09 13:27

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미래에셋대우에서 9일 카카오(035720)에 대해 "3분기 실적 개선의 시작점 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 177,000원을 내놓았다.

미래에셋대우 김창권 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 카카오(035720)에 대해 "2분기 매출액과 영업이익으로 전년동기와 비교해 각각 24.5%, 46.6% 증가한 7,330억원과 404억원을 기록했다. 당사 매출액과 영업이익 전망치 7,360억원과 350억원, 그리고 시장 컨센서스 매출액과 영업이익 전망치 7,350억원과 344억원을 충족시킨 것으로 해석된다. 카카오톡 채팅탭에 광고를 게재하는 비즈보드 광고 판매가 5월부터 시작되어 톡비즈 매출액은 전년동기와 비교해 42% 증가하고, 카카오T 대리운전 매출액 등 신사업 매출액도 2018년 2분기 대비 103% 증가하면서 플랫폼부문 외형 성장을 주도"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 " 2019년 실적에 대해서 공격적인 가이던스를 제시했다. 상반기 실적 호전을 바탕으로 2019년에는 3조원 이상의 매출액 달성을 공식화하였다. 현재 2020년을 목표로 카카오페이지, 카카오뱅크, 카카오게임 등이 IPO를 계획하고 있다. 2분기에는 외형 성장에 이어 비용 변수들도 안정화되면서 하반기 수익성 개선이 가시권에 들어온 느낌이다. 2분기 실적 발표 이후 큰 폭의 실적 전망치 조정은 없었다. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 170,000원이 고점으로, 반대로 130,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 177,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(신규)	BUY(신규)
목표주가	165,750	180,000	155,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 177,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 180,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 155,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190809	BUY(유지)	177,000
20190510	BUY(유지)	170,000
20190502	BUY(유지)	170,000
20190215	매수	130,000
20181127	매수	130,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190809	DS 투자증권	BUY(유지)	156,000
20190809	KTB투자증권	BUY(유지)	170,000
20190809	케이프투자증권	BUY(유지)	160,000
20190809	메리츠종금증권	BUY	170,000