[ET투자뉴스]롯데케미칼, "주가와 실적 모두 …" BUY(유지)-유진투자증권

발행일 : 2019-08-06 10:08 업데이트 : 2019-08-06 10:08

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유진투자증권에서 6일 롯데케미칼(011170)에 대해 "주가와 실적 모두 바닥권"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 270,000원을 내놓았다.

유진투자증권 황성현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 롯데케미칼(011170)에 대해 "- 매출액은 4.0조원(+8.4%qoq, -6.8%yoy), 영업이익은 3,461억원(+17.1%qoq, -50.6%yoy), 당기순이익은 2,713억원(+21.2%qoq, -53.1%yoy)을 기록해 영업이익 기준 당사 추정치와 시장 컨센서스를 11.2%, 10.8% 상회. - 현재 최악인 화학 시황에서 급격한 업황 악화가 어렵다는 점을 고려할 때, 연간 실적 추정이 추가 하향되기는 어렵다고 판단한다. 원료 다변화(미국), 고부가 제품(첨단소재) 판매, 우호적인 환율 영향을 감안하면 하반기에는 상반기 대비 나은 모습이 기대된다"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "5년래 최저 수준에 머물러 있는 화학제품 마진 스프레드를 고려하면 실적추정의 하향은 마무리되고 있는 국면이라 판단한다. 제품가격이 추가하락하면 글로벌 화학설비의 가동률 조정, 마진 반등으로 이어질 수 있기 때문이다. 또한 밴드하단에 머무르고 있는 밸류에이션, 배당성향 확대(2020년 별도기준 30%)를 고려하면 매수하기에 부담 없는 주가 수준이라 판단한다. 이를 고려한 비중확대 전략을 추천한다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년8월 460,000원까지 높아졌다가 2019년5월 290,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 270,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	MARKETPERFORM
목표주가	333,077	400,000	250,000

*최근 분기기준

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 270,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 18.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 400,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 250,000원을 제시한 바 있다.

<유진투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190806	BUY(유지)	270,000
20190507	BUY(유지)	290,000
20190507	BUY(유지)	290,000
20190213	BUY(유지)	330,000
20181121	BUY(유지)	330,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190806	유진투자증권	BUY(유지)	270,000
20190805	KB증권	BUY(유지)	310,000
20190806	현대차증권	MARKETPERFORM	250,000
20190806	대신증권	BUY(유지)	330,000