[ET투자뉴스]DGB금융지주, "불편한 금리 환경…" TRADING BUY-메리츠종금증권

발행일 : 2019-08-02 11:02 업데이트 : 2019-08-02 11:02

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메리츠종금증권에서 2일 DGB금융지주(139130)에 대해 "불편한 금리 환경"라며 투자의견을 'TRADING BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 10,000원을 내놓았다.

메리츠종금증권 은경완 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠종금증권에서 DGB금융지주(139130)에 대해 "- 2Q19P 순이익 978억원(-8.2% YoY, -5.8% QoQ)으로 컨센서스 부합- 1) NIM -6bp, 2) Loan growth +3.1%, 3) CCR 0.46%, 4) CIR 54.7%, 5) CET1 9.9%- 하반기 적극적인 마진 방어 노력(ex. 대출금리 리프라이싱, 고금리 수신 관리) 필요- PBR 0.24x + 배당수익률 5.3% → 금리 하락 진정될 경우 탄력적인 주가 반등 기대"라고 분석했다.

또한 메리츠종금증권에서 "-은행주 내에서도 NIM의 금리 민감도가 가장 높다. 실제 대구은행 NIM은 시중금리 하락을 온전히 반영하며 ‘18년 이후 지속적인 하락세다. 최근 추가 하락한 은행채 금리 추이를 감안시 하반기 마진 전망 역시 부정적이다. 차주별 대출금리 리프라이싱, 고금리 수신 관리 등을 통한 적극적인 마진 방어 노력이 필요하다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년8월 12,000원까지 높아졌다가 2019년2월 10,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 10,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY (INITIATE)	TRADING BUY
목표주가	10,881	12,000	10,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'TRADING BUY'의견 및 목표주가 10,000원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 12,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY (INITIATE)'에 목표주가 10,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠종금증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190802	TRADING BUY	10,000
20190503	TRADING BUY	10,000
20190212	TRADING BUY	10,000
20181101	TRADING BUY	12,000
20180913	TRADING BUY	12,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190802	메리츠종금증권	TRADING BUY	10,000
20190802	미래에셋대우	BUY(유지)	11,000
20190802	키움증권	BUY(유지)	11,000
20190802	하나금융투자	BUY	12,000