[ET투자뉴스]맥쿼리인프라, "양호한 실적, 아직…" MARKETPERFORM-키움증권

발행일 : 2019-08-02 10:52 업데이트 : 2019-08-02 10:52

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키움증권에서 2일 맥쿼리인프라(088980)에 대해 "양호한 실적, 아직은 설명 가능한 주가 수준"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 12,000원을 내놓았다.

키움증권 라진성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM'의견은 키움증권의 직전 매매의견인 'OUTPERFORM(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스와 견주어 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'MARKETPERFORM로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 3.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

키움증권에서 맥쿼리인프라(088980)에 대해 "<장 후 실적발표> 2분기 운용수익 515억원(YoY +8.0%), 순이익 403억원(YoY +15.1%)을 기록했습니다. 전 도로자산의 통행량 및 통행료수입이 증가했습니다. BNP는 5월 연휴로 물동량이 감소했음에도 EBITDA는 증가했고, 자금재조달로 증설을 통한 실적 성장과 재무구조 개선이 진행될 전망입니다. 국내외 금리인하 등 투자여건은 개선 중이며, 내년 분배금은 최소 전년수준을 유지할 전망입니다."라고 분석했다.

또한 키움증권에서 "전년대비 크게 증가한 분배금은 배당이 올라오는 자산들에서 제기한 세무소송 승소에 따른 법인세 환급이 주요인이다. 따라서 일회성 이익이 사라지는 내년 분배금 전망에 대한 우려가 존재한다. 다만, 천안논산고속도로의 미회수MRG 유입 가능성과 광주 3-1구간의 중간 배당 등의 가능성이 있기 때문에, 내년 분배금은 최소 700원은 유지할 수 있을 것으로 전망된다. 2021년에는 광주 3-1구간의 배당이 본격화 될 것으로 보여 다시 우상향하는 분배금 추이가 예상된다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년7월 9,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 12,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	BUY	MARKETPERFORM(DOWNGRADE)
목표주가	12,333	13,000	12,000

*최근 분기기준

오늘 키움증권에서 발표된 'MARKETPERFORM'의견 및 목표주가 12,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 13,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국투자증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM(DOWNGRADE)'에 목표주가 12,000원을 제시한 바 있다.

<키움증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190802	MARKETPERFORM	12,000
20190502	OUTPERFORM(유지)	12,000
20190424	OUTPERFORM(유지)	12,000
20180813	MARKETPERFORM(MAINTAIN)	9,000
20180801	MARKETPERFORM(MAINTAIN)	9,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190802	키움증권	MARKETPERFORM	12,000
20190731	삼성증권	BUY	13,000
20190613	한국투자증권	MARKETPERFORM(DOWNGRADE)	12,000