[ET투자뉴스]서울반도체, "3Q 개선되나 수요…" BUY(유지)-미래에셋대우

발행일 : 2019-08-01 11:24 업데이트 : 2019-08-01 11:24

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미래에셋대우에서 1일 서울반도체(046890)에 대해 "3Q 개선되나 수요 부진은 우려"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 21,300원을 내놓았다.

미래에셋대우 박원재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 서울반도체(046890)에 대해 "-2Q19 Review: 영업이익 66억원(-62.3% YoY, -61.2% QoQ)으로 기대 이하 :실적 부진은 시장 환경의 영향이 크다. LED 수요 부진이 지속되고 있다. 베트남 공장 이전으로 비용 부담도 증가하였다. 1H19에만 150억원 이상 발생한 것으로 추정된다. 비용 처리도 보수적으로 진행.-3Q19 실적 개선 기대. 수요 부진은 불안 요인:동사는 2H19부터 빅셀(VCSEL) 및 Micro LED매출액이 시작될 것으로 예상하고 있다. 실적에 미치는 영향은 크지 않으나, 장기 성장성 측면"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "아쉬운 점은 수요 부진이다. 현재로선 수요 개선에 대해 보수적인 접근이 불가피하다. 세계 경제에 대한 불확실성이 크기 때문이다. 불확실성을 대비하여 진행한 비용 처리와 재고 관리는 장기적으로는 긍정적이나, 단기적으로는 시장의 신뢰 회복을 필요하게 되었다. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 30,500원이 고점으로, 반대로 23,500원이 저점으로 제시된 이후 이번에 21,300수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	24,460	28,000	21,300

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 21,300원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 28,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190801	BUY(유지)	21,300
20190530	BUY(유지)	29,500
20190430	BUY(유지)	29,500
20190408	BUY(유지)	29,100
20190201	BUY	30,500

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190801	미래에셋대우	BUY(유지)	21,300
20190801	하나금융투자	BUY	24,000
20190801	대신증권	BUY(유지)	23,000
20190621	신한금융투자	BUY(유지)	28,000