[ET투자뉴스]삼성전자, "여전한 여력, 그리…" BUY-메리츠종금증권

발행일 : 2019-08-01 11:22 업데이트 : 2019-08-01 11:22

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메리츠종금증권에서 1일 삼성전자(005930)에 대해 "여전한 여력, 그리고 여분"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 55,000원을 내놓았다.

메리츠종금증권 김선우,서승연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠종금증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "- 2Q19 영업이익 6.6조원 (+6% QoQ)은 견조한 메모리 출하 과정의 판가 부진 및 스마트폰 수익성 하락 탓에 일회성 이익 제외 시 다소 아쉬운 실적- 3Q19에는 반도체 감익이 DP, IM 증익을 상쇄하며 영업이익은 재차 6.6조원 기록 예상"라고 분석했다.

또한 메리츠종금증권에서 "- 후발주자의 현금원가 수준까지 떨어진 NAND 대비 동사 캐쉬카우 DRAM은 여전히 하방압력 지속 존재. 1) 여전히 높은 영업이익률에서 오는 ‘여력’, 2) 막대한 재고라는 ‘여분’- 가격 비탄력적 수요 지형도는 아직 변화 없음. 메모리 이익은 1H20까지 지속 둔화-방어적 가치에 기반해 SK하이닉스보다 선호"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년7월 59,000원까지 높아졌다가 2019년1월 49,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 55,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	55,211	60,000	49,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 55,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 60,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 49,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠종금증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190801	BUY	55,000
20190502	BUY	55,000
20190201	BUY	52,000
20190114	BUY	49,000
20181115	BUY	56,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190801	메리츠종금증권	BUY	55,000
20190801	미래에셋대우	BUY(유지)	56,000
20190731	NH투자증권	BUY(유지)	60,000
20190801	하이투자증권	BUY(유지)	56,000