[ET투자뉴스]BNK금융지주, " 건전성 긍정적이나…" HOLD-삼성증권

발행일 : 2019-08-01 11:22 업데이트 : 2019-08-01 11:22

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삼성증권에서 31일 BNK금융지주(138930)에 대해 " 건전성 긍정적이나, 이자이익 반등 필요 "라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 8,100원을 내놓았다.

삼성증권 김재우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 BNK금융지주(138930)에 대해 "● BNK금융이 2Q 당기순이익으로 1,741억원을 기록. 이는 컨센서스 (1,588억원) 및 당사 예 상 (1,656억원)을 소폭 상회. 이익의 예상 상회 원인은 건전성 부문의 개선 및 일회성 요 인에 기인. ● Credit cost의 하향안정화는 긍정적이나, NIM의 하락세 지속에 따른 이자이익의 감소는 향후 이익 전망에 부정적. 즉, 향후 구조적 이자이익 성장에 대한 가시성 개선이 필요"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "● 19년 예상 ROE는 7.6%인 점을 감안할 때, 현재의 PBR 0.3배는 과도한 저평가 국면으로 판단. 그러나, 향후 Valuation 회복을 위해서는 1) 이자이익 중심의 경상이익 증가, 2) Credit cost의 하향안정화 지속 확인, 3) 자본비율의 적정 수준으로의 제고를 통한 배당 여 력 확대가 필요."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2018년7월 12,000원까지 높아졌다가 2019년2월 8,100원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 8,100원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	HOLD(유지)
목표주가	9,080	10,500	7,500

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 8,100원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 10,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 7,500원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190731	HOLD	8,100
20190430	HOLD	8,100
20190213	HOLD	8,100
20181101	BUY	10,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190731	삼성증권	HOLD	8,100
20190731	메리츠종금증권	TRADING BUY	9,000
20190801	미래에셋대우	BUY(유지)	8,900
20190801	하나금융투자	BUY	10,000