[ET투자뉴스]삼성SDI, "긍정적 방향성…" BUY-메리츠종금증권

발행일 : 2019-08-01 11:08 업데이트 : 2019-08-01 11:08

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메리츠종금증권에서 31일 삼성SDI(006400)에 대해 "긍정적 방향성"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 281,000원을 내놓았다.

메리츠종금증권 김선우, 서승연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠종금증권에서 삼성SDI(006400)에 대해 "국내 ESS 판매 지연 등의 시장 내 일부 우려요인을 불식시키는 견조한 수준으로 평가된다"라고 분석했다.

또한 메리츠종금증권에서 "삼성 SDI 의 2Q19 영업이익 1,573 억원 (+32% QoQ)은 당사 예상치 (1,656 억원)에 대체로 부합했다. 다만 이는 컨센서스 1,447 억원 보다는 양호하며, 국내 ESS 판매 지연 등의 시장 내 일부 우려요인을 불식시키는 견조한 수준으로 평가된다. 특히 동사의 2Q19 순이익은 SDC (삼성디스플레이)로부터의 지분법이익 회복에 기반해 1,602 억원으로 전분기의 579 억원 대비 대폭 증가했다"라고 밝혔다.

한편 "최근 동사의 전방시장과 관련해 글로벌 스마트폰 출하량 및 원가부담 우려가 점증되고 있으나, 동사의 하반기 실적에는 다수의 개선 요인이 더 크게 작용할 것, 소형전지 및 전자재료 사업부의 실적 안정성에 비해 중대형전지 사업은 장기간 비용 중심 구조로 전개되며 동사 실적에 부담요인으로 존재해왔다. 외형성장에 주력하는 경쟁사 대비 동사는 중대형전지의 원가구조와 수익성 검토에 집중해온만큼 올 하반기는 투자자들에게 질적 성장 검증구간으로 인식될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 276,000원이 고점으로, 반대로 271,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 281,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	298,150	350,000	237,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 281,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 350,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 237,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠종금증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190731	BUY	281,000
20190502	TRADING BUY	276,000
20190128	TRADING BUY	276,000
20181115	TRADING BUY	276,000
20180731	TRADING BUY	271,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190731	메리츠종금증권	BUY	281,000
20190730	삼성증권	BUY	310,000
20190731	키움증권	BUY(유지)	237,000
20190731	미래에셋대우	BUY(유지)	350,000