[ET투자뉴스]BNK금융지주, "이자이익 부진을 수…" BUY-하나금융투자

발행일 : 2019-08-01 10:37 업데이트 : 2019-08-01 10:37

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하나금융투자에서 1일 BNK금융지주(138930)에 대해 "이자이익 부진을 수수료이익 개선으로 만회"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 10,000원을 내놓았다.

하나금융투자 최정욱, 강승원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 BNK금융지주(138930)에 대해 "-2분기 실적 예상치 부합. 캐피탈은 역대 최고의 순익 시현-건전성 안정화 조짐. 다만 NIM은 추가 하락 불가피할 전망:회사측은 기관성 고금리 수신 축소, 대출금리 repricng을 통해 마진을 방어한다는 전략이지만 3분기에도 4~5bp 내외의 마진 하락 예상. 결국 약화될 이자이익력을 어느 부문에서 메꿀 수 있을지가 관건"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "건전성 측면에서의 우려 요인이 점차 완화될 것으로 예상된다는 점에서 주가는 바닥을 다졌다는 기존 견해 유지. 다만 NIM 하락 압력이 완화되는 모습을 보여야 의미있는 주가 반등이 이루어질 수 있을 전망. 경기 전망이 불투명해질수록 지난 2~3년간 부실 징후가 나타났던 동사에 대한 우려 논리가 커질 수 있지만 충당금 변동성은 이전보다 확실히 낮아질 것으로 예상"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년8월 13,800원까지 높아졌다가 2019년5월 10,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 10,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	HOLD(유지)
목표주가	9,257	10,500	7,500

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 10,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 10,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 7,500원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190801	BUY	10,000
20190619	BUY	10,000
20190502	BUY	10,000
20181101	BUY	13,800
20181011	BUY	13,800

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190801	하나금융투자	BUY	10,000
20190731	KB증권	BUY	8,800
20190801	현대차증권	BUY	10,500
20190801	DB금융투자	BUY(유지)	9,500