[ET투자뉴스]현대제철, "실수요처에 대한 가…" BUY-삼성증권

발행일 : 2019-07-31 14:35 업데이트 : 2019-07-31 14:35

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삼성증권에서 30일 현대제철(004020)에 대해 "실수요처에 대한 가격 전가력 발휘 여부에 주목"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 52,000원을 내놓았다.

삼성증권 백재승 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 현대제철(004020)에 대해 "특수강 사업은 자동차향 제품의 품질 인증을 통한 믹스 개선 효과가 아직 더디게 진행되고 있어 2Q19에도 적자 폭 축소가 의미있게 나타나지 않았으며, BEP에 도달하는 시기 또한 기존 예상 대비 지연될 것으로 판단된다"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "동사의 2Q19 연결기준 매출 및 영업이익은 각각 전분기대비 9.9%, 9.5% 증가한 5.6조, 2,326억 원으로, 영업이익은 컨센서스를 8.8% 하회하였다. 봉형강 성수기 및 스프레드 확대 효과가 반영되었으나, 판재류 스프레드 감소 및 해외 SSC 미실현손실 반영 등으로 이익 증가 효과가 일정 부분 상쇄되었다"라고 밝혔다.

한편 "국내외 스크랩 가격 모두 여전히 약세를 보이고 있어, 3Q19에도 봉형강 사업 실적은 비수기 효과 제외 시 견고한 흐름이 예상된다. 다만, 판재류 사업은 가격 전가력 발휘가 핵심이 될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년7월 76,000원까지 높아졌다가 2019년7월 52,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 52,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	HOLD(유지)
목표주가	55,571	64,000	45,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 52,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 64,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 45,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190730	BUY	52,000
20190430	BUY	55,000
20190218	BUY	55,000
20190128	BUY	55,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190730	삼성증권	BUY	52,000
20190731	키움증권	BUY(유지)	58,000
20190731	한화투자증권	BUY	55,000
20190731	신한금융투자	BUY(유지)	54,000