[ET투자뉴스]삼성SDI, "하반기 실적 개선 …" BUY(유지)-KB증권

발행일 : 2019-07-31 10:24 업데이트 : 2019-07-31 10:24

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KB증권에서 30일 삼성SDI(006400)에 대해 "하반기 실적 개선 폭 확대 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 290,000원을 내놓았다.

KB증권 김동원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 삼성SDI(006400)에 대해 "이는 ① 2019년, 2020년 영업이익을 기존 추정치대비 각각 6%, 17% 상향한 8,089억원 (+13% YoY), 1.09조원 (+35% YoY)으로 수정하였고, ② 하반기 영업이익 (5,329억원)이 전지 및 전자재료 실적 호전으로 19년 연간 영업이익의 66%를 차지하는 뚜렷한 상저하고 이익패턴이 전망되며, ② 4분기로 갈수록 증익 추세 (영업이익: 3분기 2,524억원, 4분기 2,805억원)가 커질 것으로 예상되기 때문이다. 또한 상반기 화재 영향으로 출하 및 수주가 일시적으로 감소한 ESS 부문도 6월부터 국내 출하가 정상화된 것으로 추정되어 "라고 분석했다.

또한 KB증권에서 " 하반기에만 2.3조원의 영업이익이 예상되어 하반기 큰 폭의 실적개선 추세를 나타낼 전망이다. 이는 ① 하반기 중국 스마트 폰 업체들의 rigid OLED 패널 수요 증가로 생산 라인의 풀 가동이 예상되고, ② 신형 아이폰 출시 효과로 flexible OLED 패널 라인 (A3)의 가동률 회복도 전망되기 때문이다. 이에 따라 삼성SDI의 삼성디스플레이 지분법 이익도 하반기 큰 폭의 증가세로 전환될 전망이다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년7월 260,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 290,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	300,714	350,000	250,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 290,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 350,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 250,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190730	BUY(유지)	290,000
20190430	BUY(유지)	270,000
20190410	BUY(유지)	270,000
20190128	BUY(유지)	270,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190730	KB증권	BUY(유지)	290,000
20190731	현대차증권	BUY	310,000
20190731	한국투자증권	BUY(유지)	290,000
20190731	대신증권	BUY(유지)	310,000