[ET투자뉴스]현대건설, "국내주택 눈높이 조…" BUY-삼성증권

발행일 : 2019-07-26 10:46 업데이트 : 2019-07-26 10:46

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삼성증권에서 25일 현대건설(000720)에 대해 "국내주택 눈높이 조절 vs 다양한 해외 파이프라인"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 57,000원을 내놓았다.

삼성증권 백재승 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 현대건설(000720)에 대해 "동사의 연결기준 2Q19 매출 및 영업이익은 각각 전분기대비 20.7%, 19.4% 증가한 4.7조, 2,451억 원으로, 영업이익은 컨센서스에 부합하였다. UAE 원전 프로젝트 발주처와의 중재 소송 진행에 대한 소송비용 400억 원 반영 및 성과급 지불 등에도 불구하고, 모회사의 주택사업 매출의 전분기대비 증가와 현대엔지니어링을 제외한 자회사 실적 개선에 힘입어 안정적인 실적을 시현할 수 있었다. 올해 매출 가이던스 17조 원의 50%를 상반기에 달성한 것은, 역사적으로 증명된 동사의 안정적 실적 흐름과 더불어 업종 내 동사 지위를 확인시켜 주는 요소로 판단된다."라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "사우디아라비아 마르잔 #6, #12(28억 불) 및 현대엔지니어링의 폴란드 석유화학플랜트(11억 불) 등을 2Q19에 수주 성공하며, 올해 업종 내에서 두드러진 해외 프로젝트 수주 성과를 시현 중이다. 향후 이라크 유정물공급 프로젝트(25억 불), 이라크 화력발전소(14억 불), 파나마 메트로(18억 불) 등 하반기 기대할 만한 프로젝트들도 다양하게 존재한다. 각 지역별 특성에 따라, 상기 제시된 프로젝트들의 수주가 한꺼번에 전액 인식되진 않을 수 있으나, 여전히 보수적인 수주 기조 감안 시 그 수익성을 당장 크게 우려할 이유는 없어 보인다"라고 밝혔다.

한편 "부동산 시장에 대한 규제는 현재 진행형이다. 특히, 2007년 시행 후 2008-2010년까지 분양물량 감소를 자아냈던 민간택지 분양가 상한제 재시행 가능성이 높아짐에 따라, 주택사업에 대한 눈높이 조절이 불가피할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년7월 82,000원까지 높아졌다가 2019년7월 57,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 57,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 낮아지는 하향추세가 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	중립 (유지)
목표주가	68,200	80,000	52,500

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 57,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 16.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 80,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '중립 (유지)'에 목표주가 52,500원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190725	BUY	57,000
20181029	BUY	68,000
20180727	BUY	82,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190725	삼성증권	BUY	57,000
20190726	한국투자증권	BUY(유지)	63,000
20190726	유안타증권	BUY(유지)	66,000
20190725	KB증권	BUY	63,000