[ET투자뉴스]SK하이닉스, "부진한 수요보다 재…" BUY-삼성증권

발행일 : 2019-07-26 08:46 업데이트 : 2019-07-26 08:46

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삼성증권에서 25일 SK하이닉스(000660)에 대해 "부진한 수요보다 재고감소와 감산에 주목"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 88,000원을 내놓았다.

삼성증권 황민성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 "2분기 실적은 영업이익 6,380억, 예상치 5,870억 상회/ 컨센서스 7,440억 하회, 수요는 여전히 재고감소가 필요하나 공급을 줄이기 위한 감산조치가 시작 또는 확대"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "영업이익 6380억은 디램과 기타가 1.3조 (예상치 1.5조 흑자를 하회), 낸드가 7천억 적자 (예상치 9천억 적자보다 양호)로 추정"라고 밝혔다.

한편 "낸드의 판매물량은 전분기 대비 40%로 크게 증가하였으며, SK하이닉스의 애플향 단품 재고정리를 위한 판매가 주 배경. 결과적으로 성수기인 3분기 판매증가는 한자리 수 초반에 그칠 것. 2분기 판매증가에 따라 SK하이닉스는 올해 낸드 판매증가를 기존 30% 후반에서 40% 후반으로 상향조정. 디램에 비해 낸드는 가격하락에 의한 탄력적 수요가 증가하고 있어 공급자 재고의 하락이 디램에 비해 빨리 이루어질 것이고, 연말 경에는 SK하이닉스의 재고도 정상화될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년6월 115,000원까지 높아졌다가 2018년12월 88,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 88,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	89,000	100,000	78,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 88,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 78,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190725	BUY	88,000
20190425	BUY	88,000
20190410	BUY	88,000
20190125	BUY	88,000
20181221	BUY	88,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190725	삼성증권	BUY	88,000
20190725	NH투자증권	BUY(유지)	100,000
20190712	상상인증권	BUY(유지)	84,000
20190711	키움증권	BUY(유지)	85,000