하나금융투자에서 25일 삼성전기(009150)에 대해 "MLCC 중장기 수요는 여전히 유효"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 117,000원을 내놓았다.
하나금융투자 김록호, 이준민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
하나금융투자에서 삼성전기(009150)에 대해 " 2분기 매출액은 1조 9,577억원(YoY +8%, QoQ -8%), 영업이익은 1,452억원(YoY -30%, QoQ -40%)으로 컨센서스를 대폭 하회했다. 컴포넌트솔루션 부문의 매출액이 전분기대비 7% 감소했고, MLCC 가격이 10% 이상 하락해 예상보다 수익성 훼손이 컸던 것이 주요인으로 추정된다. 당초 계획했던 재고소진 지연으로 19년 3분기에도 영업이익률이 악화될 것으로 예상된다"라고 분석했다.
또한 하나금융투자에서 " MLCC 출하량 바닥이 확인되었고, 2020년 5G 투자 및 단말기 증가와 전장용 공급 확대를 감안하면 중기 수요는 우상향일 것으로 예상된다. 2020년 카메라모듈의 고사양화 지속과 5G향 신규 안테나모듈 공급 등으로 모듈솔루션 부문의 실적 기여도가 높아진 점은 고무적이다. 실적 실망 및 하향 조정으로 인해 MLCC 중장기 수요 가시성 확보 시점 이후 저점인 PBR 1.5~1.6배 이하를 각오해야 하겠지만, 중장기 수요 방향성이 훼손된 것은 아니기 때문에 1.2배 이하로 하락할 가능성은 낮다는 판단이다."라고 밝혔다.
◆ Report statistics
하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년8월 225,000원까지 높아졌다가 2019년7월 129,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 117,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
BUY(유지)
BUY(유지)
목표주가
130,632
148,000
117,000
*최근 분기기준
오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 117,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 148,000원을 제시한 바 있다.
<하나금융투자 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20190725
BUY
117,000
20190717
BUY
129,000
20190502
BUY
140,000
20190404
BUY
132,000
20190321
BUY
132,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20190725
하나금융투자
BUY
117,000
20190724
KB증권
BUY(유지)
120,000
20190725
현대차증권
BUY
124,000
20190725
대신증권
BUY(유지)
125,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
