[ET투자뉴스]이노션, "실적은 저점을 통과…" BUY(유지)-KB증권

발행일 : 2019-07-25 10:37 업데이트 : 2019-07-25 10:37

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KB증권에서 24일 이노션(214320)에 대해 "실적은 저점을 통과 중"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 85,000원을 내놓았다.

KB증권 이동륜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 이노션(214320)에 대해 "2Q19 실적은 매출총이익 1,205억원 (+5.0% YoY), 영업이익 290억원 (-2.5% YoY)으로 컨센서스를 각각 1.3%, 6.3% 하회할 전망이다. 본사 매출총이익이 전년동기대비 3.5% 감소할 것으로 전망되는데, 이는 2018년 월드컵 관련 매출 (2Q18~3Q18 기간 합산 100억원 추정)에 따른 기저에 기인한다. 전년 기저부담은 3분기까지 지속될 전망이다. 반면 해외는 미주지역의 견조한 성장세를 바탕으로 9.1% YoY의 외형성장이 예상된다."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "3분기에는 베뉴, 셀투스 등 소형 SUV 신차출시 관련 마케팅 확대가 예상된다. 또한 4분기에는 GV80, 그랜저 페이스리프트, K5 모델체인지 등 주력 차종의 출시로 인해 계열 광고대행 물량 확대가 예상된다. 상반기대비 하반기 실적은 매출총이익 +14.0% HoH, 영업이익 +32.3% HoH로 예상되어 상반기 부진을 하반기에 상당 부분 만회할 것으로 예상된다. 연내 해외지역 M&A에 대한 기대감 역시 높은 상황으로 비유기적 성장 역시 유효하다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년10월 70,000원까지 내려갔다가 2019년1월 86,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 85,000원으로 한단계 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	87,800	91,000	83,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 85,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 91,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 83,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190724	BUY(유지)	85,000
20190513	BUY(유지)	86,000
20190129	BUY(유지)	86,000
20190114	BUY(유지)	81,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190724	KB증권	BUY(유지)	85,000
20190719	DB금융투자	BUY(유지)	89,000
20190717	KTB투자증권	BUY(유지)	88,000
20190704	현대차증권	BUY	85,000