[ET투자뉴스]GKL, "하반기 실적 안정화…" BUY(유지)-DB금융투자

발행일 : 2019-07-25 09:44 업데이트 : 2019-07-25 09:44

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DB금융투자에서 25일 GKL(114090)에 대해 "하반기 실적 안정화 스토리 유효"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 24,000원을 내놓았다.

DB금융투자 황현준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 GKL(114090)에 대해 "2분기 영업이익은 250억원(-28%YoY)으로 컨센서스를 약 6% 하회할 것으로 예상된다. 매출액이 전년동기대비 3% 증가했음에도 수익성이 저하된 이유는 카지노테이블 가동률 상승을 위해 작년 10월부터 인력을 충원하면서 전반적인 인건비가 증가했고, 작년 2분기에는 경영평가 등급하락으로 성과급이 약 60억원이 환입되어 기저효과도 있었기 때문이다.프로모션 강도 조절, 비용 통제 등의 영향으로 매출과 더불어 비용도 안정화되는 모습을 보일것으로 예상된다"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "올해 예상 홀드율 하향 등을 감안하여 19년 추정 영업이익을 24% 하향하였다. TP는 24,000원으로 조정하였고 이는 12개월 Forward 예상 실적 대비 과거 5개년 평균PER인 17배 수준이다. 일본 경제 제재에 대한 우려가 있지만 현 시점에서는 향후 동사 실적에 미치는 영향은 제한적일 것으로 예상되며 하반기 동사의 실적 안정화 스토리는 유효할 것으로 판단됨에 따라 투자의견 Buy를 유지한다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년8월 32,000원까지 높아졌다가 2019년2월 28,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 24,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	HOLD
목표주가	26,786	30,000	22,000

*최근 분기기준

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 24,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 10.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 30,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 22,000원을 제시한 바 있다.

<DB금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190725	BUY(유지)	24,000
20190510	BUY(유지)	28,000
20190409	BUY(유지)	28,000
20190212	BUY(유지)	28,000
20190117	BUY(신규)	30,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190725	DB금융투자	BUY(유지)	24,000
20190717	현대차증권	BUY	25,000
20190709	대신증권	BUY(유지)	28,000
20190515	흥국증권	BUY(유지)	30,000