[ET투자뉴스]삼성전기, "실망감은 주가에 선…" BUY-하나금융투자

발행일 : 2019-07-17 09:36 업데이트 : 2019-07-17 09:36

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하나금융투자에서 17일 삼성전기(009150)에 대해 "실망감은 주가에 선반영"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 129,000원을 내놓았다.

하나금융투자 김록호, 이준민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 높게 하향조정되면서 계속 낮아지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 삼성전기(009150)에 대해 "2분기 매출액은 1조 9,366억원(YoY +7%, QoQ -9%), 영업이익은 1,703억원(YoY -18%, QoQ -11%)으로 전망한다. 이는 컨센서스를 하회하는 전망치다. 실적 부진의 원인은 컴포넌트솔루션 부문의 실적이 기존 추정치를 하회하기 때문이다. MLCC 재고 소진이 계획처럼 원활하게 진행되지 못했고, IT부품향 가격 하락폭도 예상보다 크게 나타나며 매출액이 전분기대비 7% 감소했고, 수익성 악화도 불가피했던 것으로 판단된다. 특이사항은 적자 사업부인 PLP 매각 완료로 인해 19년 상반기 실적이 상향 조정된다는 점이다"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "투자포인트는 1) MLCC 물량이 18년 3분기 정점 이후에 지속 감소중인데, 19년 3분기에는 반등 가능성이 높다. 2020년 이후에는 5G 단말기 증가와 중국 공장 가동 등으로 인해 물량증가 가시성 높다는 판단이다. 2) 전장용 MLCC의 수요에 대한 가시성이 확보된 17년 하반기 이후 PBR 1.4~1.5배가 밴드 하단으로 작용했다. 현재 PBR 1.39배로 부담 없다는 판단이며, 전장용 수요는 2020년부터 본격화 예상된다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년8월 225,000원까지 높아졌다가 2019년3월 132,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 129,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	134,500	150,000	120,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 129,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 150,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 흥국증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190717	BUY	129,000
20190502	BUY	140,000
20190404	BUY	132,000
20190321	BUY	132,000
20190130	BUY	150,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190717	하나금융투자	BUY	129,000
20190716	한국투자증권	BUY(유지)	140,000
20190711	유진투자증권	BUY(유지)	120,000
20190709	IBK투자증권	BUY(유지)	125,000