[ET투자뉴스]GS리테일, "편의점 개별 브랜드…" BUY(상향)-대신증권

발행일 : 2019-07-16 09:08 업데이트 : 2019-07-16 09:08

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대신증권에서 16일 GS리테일(007070)에 대해 "편의점 개별 브랜드 성장세 돋보이는 시점 시작"라며 투자의견을 'BUY(상향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 46,000원을 내놓았다.

대신증권 유정현, 이나연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(상향)'의견은 대신증권의 직전 매매의견인 'MARKETPERFORM'에서 한단계 격상된 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견에서 'BUY(상향)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 GS리테일(007070)에 대해 "- 2분기 총매출액과 영업이익 각각 2조 3,142억원(+5%, yoy), 654억원(+17%, yoy) 기록할것으로 전망.- 편의점 산업의 성장률이 전반적으로 낮아진 가운데, 이제부터는 산업 전체 성장률보다 개별 브랜드의 성장률이 더욱 중요해지는 시기를 맞이함. 동사는 신가맹 형태를 6월부터 도입하면 서 하반기 출점이 상대적으로 원활할 것으로 전망됨"라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "동사에 대해 투자의견을 BUY로 상향, 목표주가를 46,000원(2020년 예상 P/E 20배)으로 상향 조정(+15%)함. 투자의견 상향은 편의점 산업이 호황이라고 보기는 어려우나, 동사가 사업부 별 소싱 통합 효과로 효율성이 의미 있게 개선되고 있고, 하반기 신가맹 계약 출점 본격 시작 으로 출점과 기존점 성장률 회복이 기존 예상치를 상회할 것으로 보임에 따라 valuation이 추 가로 상승할 수 있을 것으로 판단되기 때문임. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 40,000원이 고점으로, 반대로 38,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 46,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	MARKETPERFORM
목표주가	47,267	56,000	40,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY(상향)'의견 및 목표주가 46,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 56,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 40,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190716	BUY(상향)	46,000
20190503	MARKETPERFORM	40,000
20190418	MARKETPERFORM	40,000
20190201	MARKETPERFORM	38,000
20190131	MARKETPERFORM	38,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190716	대신증권	BUY(상향)	46,000
20190626	미래에셋대우	BUY(유지)	48,000
20190621	유진투자증권	BUY(유지)	48,000
20190619	NH투자증권	BUY(유지)	49,000