[ET투자뉴스]HDC현대산업개발, "신규수주 감소로 밸…" BUY(유지)-DB금융투자

발행일 : 2019-07-16 09:03 업데이트 : 2019-07-16 09:03

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DB금융투자에서 16일 HDC현대산업개발(294870)에 대해 "신규수주 감소로 밸류에이션 할인 폭 확대"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 48,000원을 내놓았다.

DB금융투자 조윤호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 HDC현대산업개발(294870)에 대해 "2분기 실적은 매출액 12,243억원(+48.3% YoY), 영업이익 1,818억원(+82.3% YoY)으로 전망된다. 시장 기대치를 상회하는 양호한 실적을 기대한다. 청주가경1차 등 준공되는 자체사업의 기성 인식(2분기 4,800억원 전망)이 증가하면서 영업이익이 기대치를 상회할 것으로 전망된다. 반면 상반기 신규수주는 누적 기준 8,000억원일 것으로 추정된다. 연간 수주목표5.5조원 및 작년 상반기 신규수주 2.27조원 대비 부진한 실적"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 " 연간 목표인 15,000세대 분양은 현실적으로 쉽지 않아 보인다. 대형 재건축현장(둔촌 주공, 개포 1단지)의 분양 일정이 20년으로 미뤄질 가능성이 높아지고 있고, 자체사업인 수원 영통2차 사업도 단계별로 분양할 예정이기 때문이다. 연초만하더라도 신규분양물량이 늘어날 수도 있을 것으로 전망했지만 시장 상황이 신규 주택공급에 우호적이지 않은 상황이다. 20~21년 실적 전망치가 낮아져야 할 것으로 판단된다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년7월 84,000원까지 높아졌다가 2018년10월 66,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 48,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	MARKETPERFORM
목표주가	59,722	81,000	47,000

*최근 분기기준

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 48,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 19.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 81,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 47,000원을 제시한 바 있다.

<DB금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190716	BUY(유지)	48,000
20190429	BUY(유지)	66,000
20190130	BUY(유지)	66,000
20181026	BUY(유지)	66,000
20180725	BUY(신규)	84,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190716	DB금융투자	BUY(유지)	48,000
20190703	하나금융투자	BUY	81,000
20190625	KB증권	BUY	62,500
20190604	현대차증권	MARKETPERFORM	47,000