[ET투자뉴스]녹십자, "2분기 기대치 하회…" OUTPERFORM(MAINTAIN)-키움

발행일 : 2019-07-11 09:47 업데이트 : 2019-07-11 09:47

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키움증권에서 11일 녹십자(006280)에 대해 "2분기 기대치 하회 예상"라며 투자의견을 'OUTPERFORM(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 130,000원을 내놓았다.

키움증권 허혜민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'OUTPERFORM(MAINTAIN)'의견은 키움증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

키움증권에서 녹십자(006280)에 대해 "2분기 실적은 시장 기대치를 하회할 것으로 예상됩니다. 2공장 가동에 따른 높은 원가율, 고마진인 터키향 수두 백신 수출의 이연 등 때문으로 보이는데요. 다만, 이미 시장에서 실적에 대한 기대치가 낮고, 지난 6월 IVIG-SN의 사업전략을 발표하며 모멘텀 부재 또한 주가에 반영된 것으로 판단됩니다. 단기 모멘텀과 실적 개선을 기대하긴 어려우나, 당장 악재 또한 보이지 않는 상황으로 주가는 바닥을 다질 수 있을 것으로 예상"라고 분석했다.

또한 키움증권에서 "1공장 물량을 2공장으로 변경하고, 1공장은 미국 전용으로 사용할 예정으로 IVIG-SN의 미국 진출시까지 당분간 높은 원가율 부담, 줄지 않는 R&D 비용 등으로 실적 기대치는 낮춰야 할 것으로 보인다. 순차입금 증가와 실적 추정치 하향하면서 목표주가를 하향한다. 다만, 희귀질환 치료제 헌터라제 올해 9월 중국 허가 신청으로 ‘20년 승인이 예상되며, ‘20년에는 IVIG-SN 10%의 BLA 신청 등이 예정 되어있다. 중장기적 관점. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2018년11월 170,000원까지 높아졌다가 2019년2월 160,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 130,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	HOLD(유지)
목표주가	155,000	180,000	130,000

*최근 분기기준

오늘 키움증권에서 발표된 'OUTPERFORM(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 130,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 16.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 180,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 130,000원을 제시한 바 있다.

<키움증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190711	OUTPERFORM(MAINTAIN)	130,000
20190502	OUTPERFORM(유지)	160,000
20190213	OUTPERFORM(MAINTAIN)	160,000
20181121	OUTPERFORM(INITIATE)	170,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190711	키움증권	OUTPERFORM(MAINTAIN)	130,000
20190708	NH투자증권	HOLD(유지)	130,000
20190610	삼성증권	BUY	160,000
20190604	하나금융투자	BUY	170,000