[ET투자뉴스]호텔신라, "지나친 우려를 매수…" BUY(유지)-KB증권

발행일 : 2019-07-08 09:24 업데이트 : 2019-07-08 09:24

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KB증권에서 8일 호텔신라(008770)에 대해 "지나친 우려를 매수 기회로 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 128,000원을 내놓았다.

KB증권 박신애 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 호텔신라(008770)에 대해 "주가는 지난 2주간 13% 하락했는데, 6/20에 중국 정부가 전자상거래 관련 감독 지침을 발표하면서 6월~11월을 집중 감독 시기로 지정한 점과, 2Q19 알선수수료 상승 가능성에 대한 시장의 우려 때문이다. 그러나 럭셔리 제품에 대한 중국 소비자들의 높은 수요가 지속되는 가운데, 한국 면세점의 강한 경쟁력 (지리적 근접성, 가격 경쟁력, 상품 구색력)을 감안할 때, 하반기에도 20% 내외의 시장 성장률은 이어질 것"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "-2Q19 연결 매출액은 1조 3,797억원 (+17% YoY), 영업이익은 838억원 (+21% YoY, OPM 6.1%)을 달성할 것으로 예상한다. -호텔신라의 2Q19 시내 면세점 매출액 역시 시장과 유사한 흐름을 나타낼 것으로 기대된다. 다만, 2Q19 시내 면세점 영업이익율은 기업형 따이공 및 내국인 대상의 프로모션이 다소 확대된 영향으로 1Q19 대비 0.7%p 하락한 10.0%를기록할 것으로 예상되는데, 일상적인 프로모션 강도 차이로 판단"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년7월 144,000원까지 높아졌다가 2019년1월 96,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 128,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	141,846	161,000	116,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 128,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 161,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 116,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190708	BUY(유지)	128,000
20190429	BUY(유지)	135,000
20190417	BUY(유지)	114,000
20190128	BUY(유지)	96,000
20190116	BUY(유지)	100,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190708	KB증권	BUY(유지)	128,000
20190703	NH투자증권	BUY(유지)	155,000
20190625	IBK투자증권	BUY(유지)	160,000
20190612	대신증권	BUY(유지)	150,000