[ET투자뉴스]S-Oil_주가등락폭이 작아

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

위험대비 수익률 -1.7로 상위권, 업종지수보다 낮아 10일 오전 9시20분 현재 전일대비 3.55% 오른 84,600원을 기록하고 있는 S-Oil는 지난 1개월간 2.98% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 S-Oil의 주가가 월간기준으로 선방하는 모습을 보였지만 변동성도 다소 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 S-Oil의 위험을 고려한 수익률은 -1.7을 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가가 상대적으로 선방하는 모습을 보였기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 -1.3보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 S-Oil가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
아모레G	2.0%	-12.3%	-6.1
S-Oil	1.7%	-3.0%	-1.7
아모레퍼시픽	1.7%	-11.6%	-6.8
롯데케미칼	1.6%	-1.0%	-0.5
SK이노베이션	1.6%	-3.6%	-2.2
화학	0.8%	-3.3%	-4.1
코스피	0.6%	-0.8%	-1.3

관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.62%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 0.62% 상승중이다.

아모레퍼시픽	178,500원 ▼1500(-0.83%)	아모레G	63,600원 ▼400(-0.63%)
SK이노베이션	163,000원 ▲2500(+1.56%)	롯데케미칼	258,500원 ▲2500(+0.98%)

증권사 목표주가 133,500원, 현재주가 대비 57% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 S-Oil의 평균 목표주가는 133,500원이다. 현재 주가는 84,600원으로 48,900원(57%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 한국투자증권의 이도연 에널리스트가 " 악재와 호재 사이 , 사우디Jazan(400kbd)과 말레이시아 Petronas(300kbd) 신규 정유설비는 하반기에서 내년으로 연기. 중국의 Zhejiang의 가동시기도 올해에서 첫 200kbd는 2020년, 두 번째 200kbd는 2025년으로 연기. 따라서 올해 신규 정유설비 증가략은 하반기로 갈수록 수급은 타이트해질 전망이다. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 137,000원을 제시했고, 메리츠종금증권의 노우호 에널리스트가 " 저점 매수를 논할 시점, 2H19 키워드 ‘설비 정상화’: RUC&ODC, 그리고 P-X 가동률 회복. 시장의 우려: P-X 급락, 정제마진 둔화, 신규 설비 트러블 ; P-X 신규증설 압박 여전하나, 적어도 올 하반기에는 타이트한 수급 예상. 2H19 WTI 디스카운트 해소 및 IMO 황산화물 규제 이전 가수요 효과 예상…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 130,000원을 제시했다.

3월14일에 S-Oil 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	6조8613.0억	-3,335.0억	-3,238.0억
직전분기 대비	4.5% 감소	적자반전	적자반전
전년동기 대비

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.5%로 업종평균 수준.PER은 13.54로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.93임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 S-Oil는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	S-Oil	SK이노베이션	아모레퍼시픽	롯데케미칼	아모레G
ROE	14.2	9.1	7.9	15.4	6.7
PER	13.5	10.4	46.0	5.6	19.9
PBR	1.9	1.0	3.7	0.9	1.3
기준년월	2019년3월	2019년3월	2019년3월	2019년3월	2019년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 5월31일부터 전일까지 기관이 5거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 19,666주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 314,416주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 327,673주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

주가등락폭이 작아 최근 한달간 S-Oil의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.24%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 29.99%, 외국인 41.77% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 41.77%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 29.99%를 보였으며 개인은 27.55%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 46.11%로 가장 높았고, 기관이 30.19%로 그 뒤를 이었다. 개인은 23.15%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

주요 매물구간인 97,800원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 97,800원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 97,800원대는 전체 거래의 18.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 102,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 97,800원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 97,800원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

6월3일 :S-Oil(주) 기업지배구조 보고서 공시


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