[ET투자뉴스]카카오_상장주식수 대비 거래량은 1.13%로 적정수준

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 4일 오전 11시20분 현재 전일대비 3.67% 하락하면서 118,000원을 기록하고 있는 카카오는 지난 1개월간 7.81% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.4%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 카카오의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 카카오의 위험을 고려한 수익률은 -3.2를 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 그러나 코스피업종의 위험대비수익률 -7.5보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 카카오가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
넷마블	2.8%	0.4%	0.1
카카오	2.4%	-7.8%	-3.2
삼성에스디에스	1.8%	-3.7%	-2.0
엔씨소프트	1.6%	-12.0%	-7.5
강원랜드	1.4%	-4.6%	-3.2
서비스업	0.9%	-6.3%	-7.0
코스피	0.8%	-6.0%	-7.5

관련종목들도 하락 우위, 서비스업업종 -0.87%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 서비스업업종은 0.87% 하락하고 있다.

넷마블	123,000원 ▲3000(+2.50%)	강원랜드	31,450원 ▼350(-1.10%)
삼성에스디에스	211,000원 ▼1500(-0.71%)	엔씨소프트	456,500원 ▼8500(-1.83%)

증권사 목표주가 161,100원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 카카오의 평균 목표주가는 161,100원이다. 현재 주가는 118,000원으로 43,100원(36%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 교보증권의 박건영 에널리스트가 " 실적 개선 가시화, 카카오톡 채팅 목록 탭 내 신규 배너광고 베타버전을 출시. 신규 배너 광고 매출을 산출후 추정치에 반영. 카카오톡 비즈보드 광고 매출 2019년 300억원, 2020년 1,000억원 가까이 매출 창출할 수 있을 것으로 추정. 동시에 수익성 개선에 기여할 것으로 전망. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 155,000원을 제시했고, 삼성증권의 오동환, 이준용 에널리스트가 " 금융 플랫폼 진화 청신호, 김범수 의장의 공정거래법 위반 혐의 무죄 판결로 카카오의 카카오은행과 바로투자증권의 대주주 등극에 청신호. 이는 뱅크와 페이의 공격적인 수익 모델 출시로 이어져 기업 가치 상승이 가능할 전망. 광고 역시 올해 신규 비즈보드 상품 출시와 알림톡 등 기존 상품의 고성장으로 연간 20% 이상의 매출 성장이 나타날 전망이다.…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 160,000원을 제시했다.

3월14일에 카카오 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	6,731.0억	43.0억	-286.0억
직전분기 대비	12.3% 증가	86.0% 감소	적자반전
전년동기 대비

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.53%로 업종평균 하회. PER은 150.82로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.69임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 카카오가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 보여주고 있다.

	카카오	엔씨소프트	삼성에스디에스	강원랜드	넷마블
ROE	1.1	19.0	10.3	9.9	5.4
PER	150.8	17.1	26.5	17.4	41.3
PBR	1.7	3.3	2.7	1.7	2.2
기준년월	2019년3월	2019년3월	2019년3월	2019년3월	2019년3월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 기관이 2일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 2일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 86,967주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 1,019,521주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 1,109,625주를 순매도한 것으로 나타났다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 1.13%로 적정수준 최근 한달간 카카오의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.13%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.85%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 27.99%, 외국인 29.07% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 41.98%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 29.07%를 보였으며 기관은 27.99%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 34.97%로 가장 높았고, 기관이 32.42%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 31.7%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

주요 매물구간인 99,600원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 99,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 99,600원대는 전체 거래의 22.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 101,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 101,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 101,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

6월3일 :(주)카카오 기업지배구조 보고서 공시
5월10일 :(주)카카오 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
5월9일 :(주)카카오 영업(잠정)실적(공정공시)
5월9일 :(주)카카오 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com