[ET투자뉴스]지역난방공사_기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적)

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 3일 오전 11시55분 현재 전일대비 1.54% 오른 52,600원을 기록하고 있는 지역난방공사는 지난 1개월간 8.68% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 지역난방공사의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 지역난방공사의 위험을 고려한 수익률은 -6.1을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 그러나 코스피업종의 위험대비수익률 -8.7보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 지역난방공사가 속해 있는 코스피업종은 전기가스업지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
한국가스공사	2.1%	-3.0%	-1.4
서울가스	1.8%	-7.7%	-4.2
한국전력	1.6%	-4.8%	-3.0
지역난방공사	1.4%	-8.7%	-6.1
부산가스	0.6%	-5.7%	-9.4
전기가스업	1.2%	-4.5%	-3.7
코스피	0.8%	-7.0%	-8.7

관련종목들 상승 우위, 전기가스업업종 +2.27%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 전기가스업업종은 2.27% 상승중이다.

한국가스공사	41,650원 ▲350(+0.85%)	서울가스	76,600원 ▲700(+0.92%)
한국전력	26,700원 ▲700(+2.69%)	부산가스	36,650원 ▼350(-0.95%)

증권사 목표주가 75,500원, 현재주가 대비 43% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 지역난방공사의 평균 목표주가는 75,500원이다. 현재 주가는 52,600원으로 22,900원(43%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 흥국증권의 송재경 에널리스트가 " 바닥 다지기, 2분기부터는 원가 안정화(LNG)/열요금 인상에 따른 수익성개선을 기대해 봅니다. 추가 실적 악화에 대한 가능성은 제한적인 상황이라바닥은 다져진 상황입니다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 75,000원을 제시했고, 하나금융투자의 유재선 에널리스트가 " 7월에 정산만 확실히 된다면, 최근 공공요금 인상이 어려워진 분위기에서 7월 예정되어 있는 변동비 정산이 제대로 반영될 수 있는지 지켜볼 필요가 있다. 전력을 제외한 에너지 수요는 여름이 비수기로 인상에 대한 부담이 크지 않을 것으로 판단되지만 공공요금인 만큼 기재부와 산업부 협의를 거치는 사안이기 때문이다.…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 76,000원을 제시했다.

3월14일에 지역난방공사 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	7,655.0억	-118.0억	-2,158.0억
직전분기 대비	100.5% 증가	적자지속	적자지속
전년동기 대비

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.26%로 업종평균 수준.PER은 33.32로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.42로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 지역난방공사는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	지역난방공사	서울가스	부산가스	한국전력	한국가스공사
ROE	1.3	-	8.9	-2.5	0.3
PER	33.3	-	7.2	-	236.0
PBR	0.4	-	0.6	0.3	0.6
기준년월	2019년3월	2019년3월	2019년3월	2019년3월	2019년3월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 전일까지 외국인이 4일 연속, 기관이 3일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 5,108주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 36,152주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 43,628주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 최근 한달간 지역난방공사의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.07%로 집계됐다. 이처럼 회전율이 너무 낮은 경우 유동성이 떨어져 매매가 자유롭지 못할 수 있기 때문에 상당한 주의가 필요하다. 저점대비 고점의 장중 주가변동률은 평균 1.54%로 적정한 수준을 보이고 있다. 거래비중 기관 33.9%, 외국인 22.44% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 41.42%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 33.9%를 보였으며 외국인은 22.44%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 46.63%로 가장 높았고, 기관이 30.18%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 23.08%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 57,300원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 57,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 57,300원대는 전체 거래의 23.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 55,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 55,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 55,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

5월29일 :한국지역난방공사 영업(잠정)실적(공정공시)
5월9일 :한국지역난방공사 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com