[ET투자뉴스]풍산_주가등락폭이 작아

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 23일 오후 2시20분 현재 전일대비 0.8% 하락한 24,650원으로 보합권에 머물러 있는 풍산은 지난 1개월간 14.71% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 풍산의 월간 주가등락률은 마이너스를 보이고 있지만, 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 풍산의 위험을 고려한 수익률은 -10.5를 기록했는데, 변동성이 낮은 상태를 유지하면서 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 철강금속업종의 위험대비수익률 -14.0보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 풍산이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
세아베스틸	2.0%	-13.7%	-6.8
동국제강	1.7%	-21.6%	-12.7
영풍	1.6%	-10.9%	-6.7
풍산	1.4%	-14.7%	-10.5
현대제철	1.3%	-15.9%	-12.2
코스피	0.9%	-7.0%	-7.7
철강금속	0.7%	-9.8%	-14.0

관련종목들도 하락 우위, 철강금속업종 -0.5%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 철강금속업종은 0.5% 하락하고 있다.

영풍	714,000원 ▲6000(+0.85%)	동국제강	6,340원 ▼80(-1.25%)
현대제철	40,300원 ▼600(-1.47%)	세아베스틸	17,950원 ▼500(-2.71%)

증권사 목표주가 34,000원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 풍산의 평균 목표주가는 34,000원이다. 현재 주가는 24,650원으로 9,350원(37%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 유안타증권의 이현수 에널리스트가 " 지연되고 있는 방산부문 회복, 미국 달러화 가치 상승에도 상대적으로 전기동 가격은 견조한 흐름을 나타내고 있어 신동부문에 대한 전망은 중장기적으로 부정적이지 않다. 하지만, 전체적인 수익성 회복에는 방산부문의 부진탈피가 반드시 필요한 상황이라고 판단된다. …" (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 30,000원을 제시했고, NH투자증권의 변종만 에널리스트가 " 1분기 신동과 방산 모두 부진, 2019년 1분기 (연결)영업이익 158억원(-65.1% y-y) 공시. 2분기 이익 증가 예상하나, 주가 상승을 위해서는 방산부문 매출 회복이 관건…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 32,000원을 제시했다.

3월14일에 풍산 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	7,375.0억	193.0억	32.0억
직전분기 대비	12.1% 증가	68.4% 증가	175.9% 증가
전년동기 대비

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.78%로 업종평균 수준.PER은 10.39로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.68로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 풍산이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	풍산	세아베스틸	현대제철	동국제강	영풍
ROE	6.5	3.7	2.3	-10.2	3.7
PER	10.4	9.8	18.3	-	10.5
PBR	0.7	0.4	0.4	0.4	0.4
기준년월	2019년3월	2019년3월	2019년3월	2019년3월	2019년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 기관과 외국인의 동반 순매도가 눈에 띈다. 어제까지 기관은 5일 연속 동종목을 매도했고, 외국인도 6일 연속 순매도로 대응하고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 341,334주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 588,579주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 789,634주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

주가등락폭이 작아 최근 한달간 풍산의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.45%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 23.8%, 외국인 18.92% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 53.35%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 23.8%를 보였으며 외국인은 18.92%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 45.11%로 가장 높았고, 외국인이 29.83%로 그 뒤를 이었다. 기관은 20.46%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭을 키우면서 침체상태에 빠져들고 있고 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 29,350원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 29,350원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 29,350원대는 전체 거래의 21.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 31,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 29,350원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 29,350원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

4월30일 :(주)풍산 영업(잠정)실적(공정공시)
4월30일 :(주)풍산 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com