[ET투자뉴스]카카오_상장주식수 대비 거래량은 0.81%로 적정수준

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 가운데서 변동폭은 낮지만 수익률은 커 17일 오전 9시40분 현재 전일대비 3.37% 하락하면서 129,000원을 기록하고 있는 카카오는 지난 1개월간 9.79% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 카카오의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 상당히 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 카카오의 위험을 고려한 수익률은 4.2를 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가수익률이 양호했기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 코스피업종의 위험대비수익률인 -8.4보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 카카오가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
넷마블	2.5%	-12.9%	-5.1
카카오	2.3%	9.8%	4.2
엔씨소프트	1.8%	-2.6%	-1.4
삼성에스디에스	1.7%	-11.8%	-6.9
NAVER	1.4%	0.0%	0.1
서비스업	0.9%	-4.3%	-4.7
코스피	1.0%	-7.6%	-8.4

관련종목들은 상승 우위, 서비스업업종 +0.05%

이 시각 현재 관련종목들은 상승이 우세한 가운데 서비스업업종은 0.05% 상승중이다.

삼성에스디에스	205,500원 ▲500(+0.24%)	넷마블	118,500원 ▲500(+0.42%)
NAVER	119,500원 ▲500(+0.42%)	엔씨소프트	496,000원 ▼4000(-0.80%)

증권사 목표주가 160,500원, 현재주가 대비 24% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 카카오의 평균 목표주가는 160,500원이다. 현재 주가는 129,000원으로 31,500원(24%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 흥국증권의 송재경 에널리스트가 " 카카오톡의 진화, 비즈보드의 탄생, 카카오 본업의 실적 개선이 본격화되고 있으며, 모빌리티와 카카오페이지, 카카오M의 실적개선/유지에 따른 가치상승을 감안할 경우 추가적인 할인폭 축소가 기대된다.…" (이)라며 투자의견 BUY(신규)에 목표주가: 160,000원을 제시했고, DS 투자증권의 최재호 에널리스트가 " ‘카카오왕국’ 드디어 결실을 맺기 시작!, 인프라 완벽 완성으로 신규 사업 본격 매출 성장. 카카오만이 선보일 수 있는 국내 유일무이 광고 플랫폼.비즈니스의 유기적인 연결로 동반 성장 지속 중…" (이)라며 투자의견 BUY(신규)에 목표주가: 156,000원을 제시했다.

3월14일에 카카오 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	6,731.0억	43.0억	-286.0억
직전분기 대비	12.3% 증가	86.0% 감소	적자반전
전년동기 대비

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.53%로 업종평균 하회. PER은 150.82로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.69임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 카카오가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 보여주고 있다.

	카카오	NAVER	엔씨소프트	넷마블	삼성에스디에스
ROE	1.1	11.5	19.0	5.4	10.3
PER	150.8	35.5	17.1	41.3	26.5
PBR	1.7	4.1	3.3	2.2	2.7
기준년월	2019년3월	2019년3월	2019년3월	2019년3월	2019년3월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 5월10일부터 전일까지 외국인이 5거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 1,525,639주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 870,313주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 2,348,193주를 순매도한 것으로 나타났다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.81%로 적정수준 최근 한달간 카카오의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.81%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.62%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 27.1%, 외국인 22.56% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 49.21%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 27.1%를 보였으며 외국인은 22.56%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 47.39%로 가장 높았고, 외국인이 25.98%로 그 뒤를 이었다. 기관은 25.67%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

주요 매물구간인 99,600원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 99,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 99,600원대는 전체 거래의 22.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 101,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 101,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 101,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

5월10일 :(주)카카오 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
5월9일 :(주)카카오 영업(잠정)실적(공정공시)
5월9일 :(주)카카오 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
5월8일 :(주)카카오 추가상장(스톡옵션행사)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com