[ET투자뉴스]엔씨소프트_상장주식수 대비 거래량은 0.3%로 적정수준

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 7일 오후 12시20분 현재 전일대비 3.76% 하락하면서 499,500원을 기록하고 있는 엔씨소프트는 지난 1개월간 0.2% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 엔씨소프트의 월간 주가수익률과 변동성 모두 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 엔씨소프트의 위험을 고려한 수익률은 0.1을 기록했는데, 변동성과 주가상승률이 모두 적정 수준을 유지하면서 위험대비 수익률도 중간 수준을 나타냈다. 그럼에도 코스피업종의 위험대비수익률 -2.1보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 엔씨소프트가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
카카오	2.4%	24.9%	10.3
넷마블	1.8%	-0.8%	-0.4
엔씨소프트	1.6%	0.2%	0.1
삼성에스디에스	1.2%	-9.4%	-7.7
NAVER	1.1%	1.6%	1.4
서비스업	0.6%	0.0%	0.1
코스피	0.7%	-1.3%	-2.1

관련종목들 혼조세, 서비스업업종 -1.24%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있는 가운데 서비스업업종은 1.24% 하락중이다.

삼성에스디에스	213,000원 ▼6000(-2.74%)	넷마블	123,500원 ▲1000(+0.82%)
NAVER	124,500원 ▲500(+0.40%)	카카오	128,000원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 641,200원, 현재주가 대비 28% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 엔씨소프트의 평균 목표주가는 641,200원이다. 현재 주가는 499,500원으로 141,700원(28%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 DB금융투자의 황현준 에널리스트가 " 2분기부터 실적 Up, 기대감 Up, 2분기부터 실적 개선, 신작 기대감, 중장기 IP 확장성 부각 등 긍정적인 모멘텀이 반영되는 구간이라고 판단된다. 게임 업종 최선호주 의견을 유지한다.…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 690,000원을 제시했고, 현대차증권의 최진성 에널리스트가 " 올해는 1분기 실적이 저점, 신작의 출시가 지연될 경우 주가 조정은 발생할 수 있으나 리니지2M의 출시까지 꾸준한 주가 상승 이어질 전망. 12M Fwd EPS에 Target P/E 21배(리니지M 출시 직전멀티플 고점)을 적용해 목표주가는 580,000원으로 상향…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 580,000원을 제시했다.

3월14일에 엔씨소프트 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	3,997.0억	1,126.0억	676.0억
직전분기 대비	1.0% 감소	19.0% 감소	28.4% 감소
전년동기 대비	25.1% 감소	40.5% 감소	44.0% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 37.41%로 업종평균 상회. PER은 17.13으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 3.26으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 엔씨소프트는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 낮은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	엔씨소프트	넷마블	NAVER	카카오	삼성에스디에스
ROE	19.0	5.4	11.5	1.1	10.3
PER	17.1	41.3	35.5	150.8	26.5
PBR	3.3	2.2	4.1	1.7	2.7
기준년월	2018년12월	2018년12월	2018년12월	2018년12월	2018년12월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 기관이 2일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 11일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 200,451주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 96,977주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 98,821주를 순매도한 것으로 집계됐다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.3%로 적정수준 최근 한달간 엔씨소프트의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.3%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.78%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 40.53%, 외국인 40.38% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 40.53%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 40.38%를 보였으며 개인은 18.62%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 40.62%로 가장 높았고, 외국인이 38.71%로 그 뒤를 이었다. 개인은 20.03%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기추세는 꺽인 상황이지만 장기적 상승추세는 유효한 시점이다.

주요 매물구간인 445,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 445,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 445,000원대는 전체 거래의 17.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 468,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 468,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 468,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

4월12일 :(주)엔씨소프트 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
4월12일 :(주)엔씨소프트 결산실적공시 예고(안내공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com