[ET투자뉴스]신한지주, "1Q19 Revie…" BUY-메리츠종금증권

발행일 : 2019-04-26 13:22 업데이트 : 2019-04-26 13:22

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메리츠종금증권에서 26일 신한지주(055550)에 대해 "1Q19 Review: 삼위일체"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 56,000원을 내놓았다.

메리츠종금증권 은경완 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠종금증권에서 신한지주(055550)에 대해 "신한지주가 업종 대장주 지위를 되찾았다. 업계 선도 은행임에도 모멘텀이 부재하다는 이유로 소외되어 왔으나 적극적인 비은행(ex. 오렌지라이프) 확대 전략이 주효하게 작용했다. 아시아신탁 인수, 오렌지라이프 잔여지분 인수 가능성 등의 모멘텀과 1) 디지털 플랫폼(ex. 쏠(SOL)) 강화, 2) 가시적인 해외진출 성과, 3) 계열사간 시너지 창출 등의 가치를 감안시 신한지주의 밸류에이션 회복은 현재 진행형이다"라고 분석했다.

또한 메리츠종금증권에서 "신한지주의 1분기 지배주주순이익은 9,184억원(+7.1% YoY, +78.9% QoQ)을 기록하며 당사 추정치와 컨센서스를 각각 2.5%, 3.4% 상회했다. 가계(+2.2% QoQ)와 기업(+3.0% QoQ) 모두 고른 성장세를 보인 가운데 마진(은행 Flat, 그룹 -1bp)과 비용(CCR 34bp, CIR 42.8%)단도 안정된 수준에서 관리되며 호실적을 견인했다"라고 밝혔다.

한편 "경기에 대한 우려가 짙어질수록 신한지주의 뛰어난 리스크 관리 능력이 주목받을 공산이 크다. 양호한 주가 흐름이 대변하듯 현 시점에서 가장 편안하게 매수할 수 있는 은행주다. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 53,000원이 고점으로, 반대로 50,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 56,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY (MAINTAIN)	BUY (MAINTAIN)
목표주가	56,653	65,000	51,800

*최근 분기기준

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 56,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 65,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 51,800원을 제시한 바 있다.

<메리츠종금증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190426	BUY	56,000
20190213	TRADING BUY	50,000
20181025	TRADING BUY	53,000
20180906	TRADING BUY	53,000
20180725	TRADING BUY	53,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190426	메리츠종금증권	BUY	56,000
20190426	DB금융투자	BUY(유지)	51,800
20190426	미래에셋대우	BUY(유지)	60,000
20190426	하나금융투자	BUY	57,000