[ET투자뉴스]한화케미칼_주가등락폭이 작아

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 18일 오전 10시35분 현재 전일대비 4.2% 하락하면서 21,650원을 기록하고 있는 한화케미칼은 지난 1개월간 4.63% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한화케미칼의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 한화케미칼의 위험을 고려한 수익률은 -2.4를 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 4.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한화케미칼이 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
금호석유	2.2%	-1.8%	-0.8
KCC	1.9%	9.4%	4.9
한화케미칼	1.9%	-4.6%	-2.4
한국타이어	1.8%	-7.1%	-3.9
롯데케미칼	1.7%	-2.2%	-1.3
화학	0.8%	0.6%	0.7
코스피	0.6%	2.5%	4.1

관련종목들 혼조세, 화학업종 -0.72%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 화학업종은 0.72% 하락하고 있다.

한국타이어	40,800원 ▲450(+1.12%)	금호석유	94,000원 ▼900(-0.95%)
롯데케미칼	284,000원 ▼3000(-1.05%)	KCC	350,000원 ▲1500(+0.43%)

증권사 목표주가 27,000원, 현재주가 대비 24% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한화케미칼의 평균 목표주가는 27,000원이다. 현재 주가는 21,650원으로 5,350원(24%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 하이투자증권의 원민석 에널리스트가 " 주요 제품 업황 회복과 합병효과로 펀더멘탈 개선, 컨센서스에 부합하는 실적. 태양광 자체 수익성 개선 및 기초소재 주요 제품군 업황 회복. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 28,000원을 제시했고, DB금융투자의 한승재 에널리스트가 " TDI/가성소다 반등, 태양광 반등 기대감 여전히 높이고, 하반기 중국 태양광 보조금 정책확립 이후 상반기 대비 설치 수요 반등 등을 고려할 때 하반기로 갈수록 태양광 시황 개선세는 두드러질 것이다. 또한 큐셀코리아의 미국 모듈 공장 증설 효과, 연말로 갈수록 큐셀/큐셀코리아 모두 자체 multi→mono 비중 전환으로 수익성 개선 효과 역시 기대할 수 있다. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 28,000원을 제시했다.

3월14일에 한화케미칼 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	2조4076.0억	-959.0억	-2,824.0억
직전분기 대비	4.1% 증가	적자반전	적자지속
전년동기 대비	2.4% 증가	적자반전	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.41%로 업종평균 수준.PER은 7.17로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.5로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한화케미칼은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 낮은 상태를 보이고 있으며, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 적정한 수준를 유지하고 있다.

	한화케미칼	금호석유	롯데케미칼	KCC	한국타이어
ROE	6.9	21.5	15.4	3.7	8.1
PER	7.2	6.3	5.6	15.6	10.1
PBR	0.5	1.4	0.9	0.6	0.8
기준년월	2018년12월	2018년12월	2018년12월	2018년12월	2018년12월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 4월12일부터 전일까지 외국인이 4거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 229,082주를 순매수한 반면, 기관은 매도 우위를 보이면서 17,442주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 774,861주를 순매도한 것으로 집계됐다.

투자주체별 누적순매수

주가등락폭이 작아 최근 한달간 한화케미칼의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.35%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 35.23%, 외국인 27.38% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 35.23%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 34.21%를 보였으며 외국인은 27.38%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 42.86%로 가장 높았고, 개인이 31.47%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 24.53%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 짭게는 조정구간, 길게는 상승구간에 머물러 있다.

주요 매물구간인 23,250원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 23,250원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 23,250원대는 전체 거래의 16.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 21,150원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있는데요, 위로 제1매물대 저항구간인 23,250원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 21,150원이 더 가깝게 위치하고 있다. 따라서 지금은 추가조정시에 동가격대에서의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 21,150원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 21,150원대의 지지가능성과 23,250원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[포인트검색]

4월17일 :한화케미칼(주) (예고) 단기과열완화장치(3거래일 단일가매매) 발동예고(한화케미칼우)
4월8일 :한화케미칼(주) (정정)주식 소각 결정
3월26일 :한화케미칼(주) 정기주주총회결과


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com