[ET투자뉴스]넷마블_주요 매물구간인 115,500원선이 지지대로 작용.

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋아 3일 오전 9시40분 현재 전일대비 2.49% 오른 123,500원을 기록하고 있는 넷마블은 지난 1개월간 10.27% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 넷마블의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 상대적으로 매우 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 넷마블의 위험을 고려한 수익률은 5.4를 기록했는데, 변동성은 컸으나 주가상승률이 괜찮았기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 또한 코스피업종의 위험대비수익률 0.1보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 넷마블이 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 다만 동종업종의 월간등락률은 0%이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
넷마블	1.9%	10.3%	5.4
카카오	1.7%	-3.3%	-1.9
엔씨소프트	1.4%	11.1%	7.9
강원랜드	1.4%	3.1%	2.2
삼성에스디에스	1.3%	-1.1%	-0.8
서비스업	0.7%	-0.6%	-0.8
코스피	0.8%	0.0%	0.1

관련종목들 혼조세, 서비스업업종 -0.34%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 서비스업업종은 0.34% 하락하고 있다.

엔씨소프트	494,500원 ▲3000(+0.61%)	강원랜드	31,700원 ▼550(-1.71%)
삼성에스디에스	229,000원 ▼2500(-1.08%)	카카오	103,000원 ▼500(-0.48%)

증권사 목표주가 110,000원, 현재주가가 이미 목표주가를 넘어서

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 넷마블의 평균 적정주가는 110,000원이다. 현재 주가는 123,500원으로 적정주가보다 13,500원(10%) 높은 가격에서 거래되고 있다.

증권사별로 보면 삼성증권의 오동환, 이준용 에널리스트가 " 부담스런 넥슨 몸값 상승 , 신작 출시에도 기존작의 매출 감소와 비용 증가로 넷마블의 영업이익은 하락세. 인수 추진 중인 넥슨의 주가가 신작 흥행과 인수전 경쟁으로 상승 추세에 있어 인수 성공시에도 재무적 부담은 높아질 전망…" (이)라며 투자의견 HOLD에 목표주가: 100,000원을 제시했고, 키움증권의 김학준 에널리스트가 " M&A 통한 IP확보가 잠재력을 좌우, 자체IP비중이 낮아지고 있어…" (이)라며 투자의견 Marketperform(Maintain)에 목표주가: 120,000원을 제시했다.

3월14일에 넷마블 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	4,871.0억	380.0억	146.0억
직전분기 대비	7.4% 감소	43.5% 감소	73.5% 감소
전년동기 대비	20.9% 감소	59.0% 감소	72.1% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 13.79%로 업종평균 상회. PER은 41.3으로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.22임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 넷마블은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	넷마블	강원랜드	엔씨소프트	삼성에스디에스	카카오
ROE	5.4	9.9	19.0	10.3	1.1
PER	41.3	17.4	17.1	26.5	150.8
PBR	2.2	1.7	3.3	2.7	1.7
기준년월	2018년12월	2018년12월	2018년12월	2018년12월	2018년12월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 4월1일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 395,935주를 순매수한 반면, 기관은 매도 우위를 보이면서 72,288주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 316,193주를 순매도한 것으로 집계됐다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.19%로 적정수준 최근 한달간 넷마블의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.19%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.49%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 28.57%, 외국인 31.86% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 38.83%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 31.86%를 보였으며 기관은 28.57%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 44.95%로 가장 높았고, 외국인이 28.55%로 그 뒤를 이었다. 기관은 25.54%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

주요 매물구간인 115,500원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 115,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 115,500원대는 전체 거래의 14.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 113,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 115,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 115,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

3월29일 :넷마블(주) 정기주주총회결과


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com