[ET투자뉴스]NAVER_상장주식수 대비 거래량은 0.24%로 적정수준

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 3일 오전 9시5분 현재 전일대비 1.2% 하락하면서 123,000원을 기록하고 있는 NAVER는 지난 1개월간 9.23% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.3%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 NAVER의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 NAVER의 위험을 고려한 수익률은 -7.0을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 -0.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 NAVER가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
넷마블	2.0%	11.2%	5.5
카카오	1.7%	-3.3%	-1.9
엔씨소프트	1.5%	11.6%	7.7
NAVER	1.3%	-9.2%	-7.0
삼성에스디에스	1.3%	-0.9%	-0.6
서비스업	0.6%	-0.3%	-0.5
코스피	0.7%	-0.1%	-0.1

관련종목들 혼조세, 서비스업업종 -0.03%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 서비스업업종은 0.03% 하락하고 있다.

넷마블	124,500원 ▲4000(+3.32%)	엔씨소프트	496,500원 ▲5000(+1.02%)
카카오	103,000원 ▼500(-0.48%)	삼성에스디에스	229,500원 ▼2000(-0.86%)

증권사 목표주가 156,500원, 현재주가 대비 27% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 NAVER의 평균 목표주가는 156,500원이다. 현재 주가는 123,000원으로 33,500원(27%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 KTB투자증권의 이민아 에널리스트가 " 박스권 흐름 지속, 간편결제 서비스 마케팅 확대로 라인 실적은 부진이 지속되는 가운데 국내 사업 모멘텀은 부족. 라인 적정가치8.8조원(Target PSR 3.5배 적용)에 국내 사업 19년 Target PER 14~16배(알파벳의 19년 PER 20~30% 할인)를 적용한 12~14만원 박스권 트레이딩 전략 추천…" (이)라며 투자의견 HOLD에 목표주가: 140,000원을 제시했고, 미래에셋대우의 김창권 에널리스트가 " LINE, 단기적으로는 비용지출 > 신규 사업 성과, 1) LINE 빅픽쳐 기대감과 비용증가 우려 교차. 2)일본 핀테크는 초기 시장, 선점을 위한 경쟁 심화는 당연. 3)현 주가 수준에서는 LINE발 악재보다 국내 Naver 저평가 부각…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 176,000원을 제시했다.

3월14일에 NAVER 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1조5165.0억	2,133.0억	1,240.0억
직전분기 대비	8.5% 증가	3.8% 감소	81.3% 증가
전년동기 대비	19.8% 증가	26.7% 감소	27.9% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 19.12%로 업종평균 상회. PER은 35.5로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.08로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 NAVER는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	NAVER	넷마블	엔씨소프트	카카오	삼성에스디에스
ROE	11.5	5.4	19.0	1.1	10.3
PER	35.5	41.3	17.1	150.8	26.5
PBR	4.1	2.2	3.3	1.7	2.7
기준년월	2018년12월	2018년12월	2018년12월	2018년12월	2018년12월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 4월1일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 1,970주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 429,020주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 444,370주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.24%로 적정수준 최근 한달간 NAVER의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.24%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.6%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 31.05%, 외국인 52.23% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 52.23%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 31.05%를 보였으며 개인은 16.4%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 56.36%로 가장 높았고, 기관이 25.74%로 그 뒤를 이었다. 개인은 17.48%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투자심리 모두 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 최근 지속된 주가 약세로 역배열 구간에 들어오면서 중기적 상승추세가 꺽이고 있다.

주요 매물구간인 130,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 130,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 130,500원대는 전체 거래의 20.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 125,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 125,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 125,500원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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3월22일 :네이버(주) 정기주주총회결과


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