[ET투자뉴스]한국항공우주_거래비중 기관 18.64%, 외국인 20.62%

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 28일 오후 2시20분 현재 전일대비 2.24% 하락하면서 34,900원을 기록하고 있는 한국항공우주는 지난 1개월간 5.16% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국항공우주의 주가가 월간기준으로 가장 선방했으나, 변동성도 상당히 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한국항공우주의 위험을 고려한 수익률은 -2.8을 기록했는데, 변동성은 높았지만 주가가 상대적으로 선방하는 모습을 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 코스피업종의 위험대비수익률인 -6.1보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국항공우주가 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
현대중공업	2.2%	-11.5%	-5.2
한국항공우주	1.8%	-5.2%	-2.8
현대미포조선	1.7%	-9.9%	-5.8
삼성중공업	1.7%	-11.8%	-6.9
대우조선해양	1.5%	-15.0%	-9.9
운수장비	1.4%	-5.5%	-3.9
코스피	0.7%	-4.3%	-6.1

관련종목들도 일제히 하락, 운수장비업종 -0.65%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 운수장비업종은 0.65% 하락하고 있다.

삼성중공업	8,060원 ▼350(-4.16%)	현대미포조선	56,200원 ▼1300(-2.26%)
현대중공업	115,000원 ▼2000(-1.71%)	대우조선해양	27,250원 ▼750(-2.68%)

증권사 목표주가 45,500원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국항공우주의 평균 목표주가는 45,500원이다. 현재 주가는 34,900원으로 10,600원(30%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 대신증권의 이동헌 에널리스트가 " 충당금 환입으로 서프라이즈 기대, 타깃 PER은 동사의 실적 안정시기인 2014~2016년 평균치를 10% 할인 적용. 완제기 수출 수주 감소. 국내 항공우주산업에서의 동사 위상, 실적회복 기조 등을 감안해 적용. 회계 이슈 일단락, 기대가 없어서 더 편안한 한해. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 44,000원을 제시했고, BNK투자증권의 김익상 에널리스트가 " 강력한 드라이브로 정상궤도 진입, 2019년 실적 큰 폭 개선 전망. 수익성 위주의 수주 확보 목표. KAI는 항공우주산업을 영위하고 있는 국내 유일의 종합체계 업체로 국책사업의 독점적 운용, 영위 사업의 장기 성장성, 수출 전망과 실적 개선, 국내 항공산업에서 담당할 역할 등을 고려할 경우 KAI에 대한 비중확대 전략은 유효한 것으로 판단…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 47,000원을 제시했다.

3월14일에 한국항공우주 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	8,667.0억	725.0억	480.0억
직전분기 대비	97.4% 증가	흑자전환	흑자전환
전년동기 대비	87.3% 증가	흑자전환	흑자전환

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 -8.41%로 업종평균 하회. PBR은 3.43으로 다소 높은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국항공우주는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	한국항공우주	삼성중공업	현대미포조선	현대중공업	대우조선해양
ROE	-17.0	-6.6	20.4	16.6	17.5
PER	-	-	4.6	3.9	5.0
PBR	3.4	0.8	0.9	0.7	0.9
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 3월26일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 691,077주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 441,576주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 1,129,666주를 순매도한 것으로 나타났다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.53%로 적정수준 최근 한달간 한국항공우주의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.53%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.8%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 18.64%, 외국인 20.62% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 60.39%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 20.62%를 보였으며 기관은 18.64%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 61.95%로 가장 높았고, 외국인이 20.81%로 그 뒤를 이었다. 기관은 16.64%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

현재주가 근처인 34,100원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 34,100원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 34,100원대는 전체 거래의 19.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 35,650원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있지만, 지금 자리는 아래로 지지매물대보다는 위로 제2매물대 저항구간인 35,650원대에 보다 가까운 상황다. 향후 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 35,650원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 35,650원대의 저항가능성과 34,100원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[포인트검색]

3월21일 :한국항공우주산업(주) 감사보고서 제출


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com