[ET투자뉴스]CJ제일제당_외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적)

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업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 25일 오후 2시35분 현재 전일대비 1.69% 하락하면서 320,500원을 기록하고 있는 CJ제일제당은 지난 1개월간 3.61% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 0.8%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 CJ제일제당의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 CJ제일제당의 위험을 고려한 수익률은 -4.5를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 음식료품업종의 위험대비수익률인 -2.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 CJ제일제당이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
농심	1.6%	11.4%	7.1
롯데칠성	1.5%	16.3%	10.8
오리온	1.5%	-13.8%	-9.1
CJ제일제당	0.8%	-3.6%	-4.5
오뚜기	0.7%	-1.7%	-2.4
코스피	0.6%	-3.5%	-5.8
음식료품	0.7%	-1.6%	-2.2

관련종목들 혼조세, 음식료품업종 -0.69%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 음식료품업종은 0.69% 하락하고 있다.

농심	303,500원 ▲4500(+1.51%)	오뚜기	751,000원 ▲4000(+0.54%)
롯데칠성	1,800,000원 ▼5000(-0.28%)	오리온	97,000원 ▼1000(-1.02%)

증권사 목표주가 418,700원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 CJ제일제당의 평균 목표주가는 418,700원이다. 현재 주가는 320,500원으로 98,200원(30%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 대신증권의 한유정, 이나연 에널리스트가 " 어차피 가공식품은 제당, CJ제일제당은 2018년부터 2021년 까지 국내 최대 식품 기지 증설 중. 2025년 목표 매출액은 1.2조원. 가공 식품 내 전례 없는 공격적 증설로 가공 식품 시장 전반 공급 과잉 우려가 대두될 수 있으나, CJ제일제당은 즉석밥 300억 시장을 4,900억 시장으로 키운 공신으로 우려만 앞세울 이유는 없음…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 400,000원을 제시했고, KB증권의 박애란 에널리스트가 " 글로벌 기업이 되어가는 성장통, 최근 CJ제일제당의 주가는 약세를 보였다. 지난해 11월 쉬완스 인수가 결정된 당일에 기록한 단기고점보다는 10.5% 하락했다. 주가 약세의 요인은 ① 쉬완스 인수 자금 부담, ② 국내 진천공장가동 초기의 비용 부담, ③ 중국 라이신 시세 하락에 대한 우려 등으로 요약된다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 425,000원을 제시했다.

3월14일에 CJ제일제당 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	4조9221.0억	1,727.0억	-509.0억
직전분기 대비	0.5% 감소	34.9% 감소	적자반전
전년동기 대비	14.7% 증가	14.8% 증가	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.68%로 업종평균 수준.PER은 12.48로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.68로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 CJ제일제당은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	CJ제일제당	오리온	오뚜기	농심	롯데칠성
ROE	5.4	10.1	10.3	5.0	8.5
PER	12.5	28.8	21.2	19.5	12.2
PBR	0.7	2.9	2.2	1.0	1.0
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 3월20일부터 전일까지 기관이 3거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 30,259주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 96,951주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 127,713주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.29%로 적정수준 최근 한달간 CJ제일제당의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.29%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.26%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 38%, 외국인 29.32% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 38%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 32.38%를 보였으며 외국인은 29.32%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 40.04%로 가장 높았고, 개인이 33.91%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 25.42%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 여전히 하락패턴을 보이고 있다.

현재주가 근처인 333,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 333,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 333,500원대는 전체 거래의 16.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 340,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 333,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 333,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

3월21일 :CJ제일제당(주) 감사보고서 제출
3월19일 :CJ제일제당(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
3월15일 :CJ제일제당(주) 타인에대한채무보증결정
2월26일 :CJ제일제당(주) 타법인 주식 및 출자증권 취득결정(종속회사의 주요경영사항)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com